如果新能源車輛完全取代燃油車，中國發電裝機容量需要增加相當于2018年裝機容量的40%~70%，電網還要擴容，充電設施等等投資。這是一個巨大的投資需求。如何滿足這樣的需求呢？

為了滿足未來新能源汽車對電力的需求，且預期2020年經濟進入下行通道，為了恢復高速經濟增長。碳奢侈品政策必定會制定并執行。大力發展光伏。

碳奢侈品政策的光伏內容如下：

2019年度，全國個人所得稅總額的5%約為800億，企業所得稅總額的5%約為2200億。緩稅3000億，將會帶動多少投資呢？按10%個人稅稅率，將帶動8000億光伏投資，按企業所得稅15%稅率將帶動1.4萬億光伏投資。也就是會帶來2萬億的光伏投資一年。這已經是天量了。即便按45%個稅稅率，企業所得稅25%稅率，也會帶來高達1.05萬億的光伏投資。

而在這個3000億暫緩稅收政策的中，原本應該交的稅收只是借給納稅人投資，當發電上網獲得收益時，可以通過征收個人所得稅、企業所得回收原來減免的稅收。即緩稅。因碳奢侈品政策的執行，讓個人、企業所投資的資金（不含緩稅部分）最多不超過4年即可回收，而光伏發電有20年使用壽命，其收益將長達16年。資金回報率在300%~400%之間。按復利計算，20年的投資年回報率在7~9%之間。

3000億的緩稅將會帶來2020年光伏裝機容量高達200~400GW。而截至2018年。中國累計光伏裝機容量才170G，全球光伏裝機容量才504GW。也就是說中國減稅能夠帶來光伏裝機容量翻倍增長。

下面對這一樂觀估計做說明：

據新聞統計7大能源央企共計3.5GW的EPC光伏項目中標規模，下述統計表中的EPC中標均價為2.99元/W。分布式光伏EPC中標均價為3.10元/W，最低2.26元/W，最高為4.61元/W，價格區間在2.49元/W-3.64元/W。

由于EPC價格并非全部的光伏投資，實際投資額要比EPC單價要高。我們可以估計投資成本5元/W（換算50億元/GW）的分布式光伏是合理的，投資成本3元/W（換算30億元/GW）的MW級光伏電站是合理的。800億個人所得稅緩稅帶來8000~1778億的投資。可以帶來160GW~36GW裝機容量。2200億企業所得稅緩稅帶來488~293GW的裝機容量。

即便我們將緩稅額度降為該稅種總額的1%。即個稅緩稅160億，企業所得稅440億，也將能夠帶來130~65GW。這樣的裝機容量仍舊非常可觀。

緩稅能否誘導富有的個人、有盈余能力的企業安裝光伏發電站呢？下面，以佛山市發電條件為例。因碳奢侈品政策的執行，讓個人、企業所投資的資金（不含緩稅部分）最多不超過4年即可回收，而光伏發電有20年使用壽命，其收益將長達16年。資金回報率在300%~400%之間。

當前佛山市的分布式家庭光伏電站投資在8~5元/瓦，按照自用替代0.6每度電，1瓦1年發電量1.1±0.2度。靜態投資不計金融成本需要15~6.5年回收投資成本。這樣的投資仍不是很劃算。如果采用安裝光伏可以享受每瓦3元的個人所得稅免征額度。每個人最多可以安裝12KW分布式光伏。需要免去3.6萬個人所得稅額度，每個月免征額度1000，三年扣減完成，裝機容量少于12KW，則減少免征額度總額。如果是高收入人群，免去的3.6萬元中，最高享受45%的稅收優惠。其投資回報期將減半。減免額度稅率在3%，安裝光伏的意愿不大，減免額度稅率在10%，三年期投資回報率在10%超過大部分銀行理財產品。即稅率在10%及以上的人都會選擇安裝分布式家庭光伏發電。而當前佛山兆瓦級的光伏電站的投資費用低于5元每瓦，在青海大型地面光伏電站更是低于3.4元每瓦。當前企業所得稅的稅率在25%~15%。如果將企業的所得稅也采用暫緩征稅的方式。鼓勵企業安裝自用光伏電站。

將會誘使每一個有盈余的企業搶裝光伏發電站。如果將企業免稅額度設置為3元每瓦。那么企業投資的錢中有約超過一半的資金在第一年就獲得25%~15%的凈收益。企業、商業用電度電成本高于0.6元。按0.6元計算5元每瓦的，佛山的光照條件下，企業回收投資成本不會超過4年，而光伏面板使用壽命長達20年。企業將享有長達16年的投資回報，高達400%投資回報額度。而暫緩的稅收也會在這16年里回收。當發電上網獲得收益時，可以通過征收企業所得稅回收原來減免的稅收。這是暫緩收稅。而在16年的投資回報期里，暫緩的稅收同樣可以享受高達400%的投資回報。這樣的投資回報率遠超”鐵公機”等基建。

通過上面的說明。我們可以知道，光伏及其相關產品的股票將會是2020年回報率最高的。

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