蔚來在初創造車新能源汽車企業中名符其實的頭號玩家，無論在銷量還是二級市場方面都能獨當一面，甚至已經出現了超越傳統豪華汽車廠商的趨勢。2020年，蔚來累計銷售新車超4.37萬輛，較2019年增長113%，在造車新勢力中穩坐第一。銷量穩步增長的蔚來也贏得了資本市場的青睞，市值一度突破1000億，在初創新能源汽車企業中僅此于特斯拉。此外，作為旗下車型售價均超30萬元的車企，蔚來的恐怖的銷量增長率已經在不斷對BBA等傳統豪華汽車廠商施壓。

市場層面的穩步向前，漸漸讓蔚來的業績狀況好轉。據蔚來此前發布的2020年第四季度和全年未經審計財務業績報告，蔚來毛利率從第一季度的-7.4％到第四季度的17.2％，造血能力大幅提高。截至2020年12月31日，蔚來手握近425億現金，現金流之充裕前所未有。盡管仍有虧損，但虧損額度相比同期大幅度下降，且虧損主要來自于技術研發和銷售、服務網絡的建設投入，相比盈利，目前蔚來的首要任務仍然是增強自身實力，擴大競爭優勢中。

而已經取得的成績也會更好支撐蔚來在發展層面的布局。眼下，新能源汽車領域車電分離模式已經被廣泛認可，包括吉利、北汽等傳統車企都在不斷在這方面進行建設。而蔚來在此方面布局較早，成效卓著。在良好的企業經營狀況的支撐下，取得先發優勢的蔚來必將會在在車電分離方面引領行業。

種種跡象來看，蔚來已來！

新能源市場獨當一面 超越BBA近在眼前

2020年以來，蔚來的交付量不斷上漲，從第一季度交付3838輛，到第二、三季度的10331輛和12206輛，再到第四季度的17353輛，交付量增長速度驚人。而基于年底政策變化及補貼退坡前的催訂，業界普遍不看好新能源市場在2021年Q1的表現，但蔚來2021年Q1交付數指引卻達到20000-20500，環比繼續上漲15-18%。今年2月蔚來銷量交付量更是大漲七倍，實現連續11個月增長。蔚來持續熱銷態勢非常明顯。

蔚來旗下目前有四款車型，其中主銷車型蔚來ES6補貼后售價為34.648萬起，蔚來ES8補貼后最高售價到了60.6萬元。產品售價與豪華汽車品牌相當，還持續熱銷，蔚來可以說是創造了自主汽車品牌的先例。

在新能源汽車領域中，特斯拉的銷量似乎碾壓蔚來，但特斯拉熱銷的只有Model 3，其高端車型的市場表現實屬一般。特斯拉Model S和Model X長期不換代，價格過高，新款Model S尚未進入中國市場，特斯拉高端車型在國內市場競爭力一般。據1月車型上險數顯示，蔚來ES8、ES6、EC6三款車型分別為1651、2679、2864輛，而定位相仿的特斯拉Model S、X分別只有20、223輛，也就是說，Model S和Model X的整月銷量只相當于蔚來一天的銷量。

而BBA目前的純電動車型也尚未對蔚來構成威脅，BBA在售的純電動車型還是油改電的產物，并不被市場所認可，據1月車型上險數顯示，奧迪e-tron銷量為20輛，奔馳EQC銷量422輛，近來有所降價的寶馬iX3也只有371輛，相比蔚來旗下任何一款車型在銷量方面都沒有優勢。

值得一提的是，蔚來在豪華汽車細分市場中甚至有超越BBA燃油競品的表現，據中汽中心數據顯示，蔚來旗艦SUV ES8于1月首次在上海銷量（上險數）超越寶馬X5，成為40萬以上中大型SUV的第一名。要知道，在這一細分市場，BBA等傳統豪華汽車品牌一直以來都是統治者，蔚來超越了它們在一定程度上已經表明，蔚來已經有了全面超越傳統豪華汽車牌的趨勢。蔚來已經在中國市場35-60萬的高端電動汽車市場形成了統治力。

交歷史最佳財報 毛利率轉正、手握500億現金

持續熱銷的背景下，蔚來于日前交出了史上最亮眼的財報。據蔚來此前發布的2020年第四季度和全年未經審計財務業績報告，蔚來2020年第四季度總收入為66.411億元人民幣，同比增長133.2%，環比增長46.7%。2020年總收入為162.579億元人民幣，同比增加了107.8%。收入增長速度何其恐怖。當然，蔚來目前仍處于虧損狀態，2020年凈虧損為53.041億元人民幣，但同比減少了53.0%，向好趨勢明顯。

而此次蔚來財報最亮眼的莫過于其毛利率的提高，2020年第四季度蔚來綜合毛利率達17.2%，而去年同期還是-8.9%；2020年年度蔚來毛利率為11.5%，而去年同期還是-15.3%。這是一個極佳的信號，說明蔚來已經具備自造血能力，且造血能力正不斷增強。而在造車新勢力普遍依靠資本輸血才能存活發展的背景下，蔚來毛利率的轉正更說明了其非同一般的實力。

那么蔚來是如何完成毛利率的迅速轉正的呢？

蔚來首席財務官奉瑋表示：“我們在2020年的堅實表現充分展現了蔚來的堅強意志和用戶的堅定支持。受益于持續增長的交付表現、堅挺的平均成交價、持續改善的物料成本和制造費效，我們四季度的整車毛利率達到17.2%”。

在財報電話會上，蔚來財務副總裁曲玉表示：“整車毛利從第三季度的14.5增加到了第四季度17.2%，主要得益于高毛利率車型ES8和EC6的交付量增加，也得益于制造費效的改善。平均銷售價格的話，平均每輛車增加了大概1萬人民幣，此外還有小幅的物料和其他成本的改善。第四季度碳積分銷售毛利為1.2億人民幣，對毛利率的貢獻為1.8%，也幫助改善了綜合毛利。”

除了毛利率的轉正，蔚來此次財報中還有一大亮點，截至2020年12月31日，其現金及現金等價物、限制性貨幣資金和短期投資共計425億元人民幣。加上其在2021年1月融資的15億美金，蔚來如今手握近500億現金。可想而知，如此多的真金白銀會對蔚來的發展起到很大的推動作用。

商業模式創新 車電分離或引領時代

蔚來在新能源汽車領域的成就不僅僅是其造出了車，更重要的是其革新了汽車行業的商業模式，尤其是在車電分離以及換電網絡方面的布局更是具有前瞻性。蔚來已經為車主推出了BaaS服務，一方面車電分離讓車輛售價更加便宜，為消費者帶來更好的產品體驗，另一方面，換電的出現也不失為一種解決里程焦慮的好辦法。

目前，蔚來是僅有的一家布局車電分離模式的初創新能源汽車企業，也是目前在這一模式上深耕的車企。盡管沒有任何市場基礎，但蔚來還是取得了非常不錯的成績，蔚來2月新增訂單中BaaS比例高達55%，這一基于車電分離和換電網絡的創新商業模式確確實實在推動蔚來銷量不斷向上。

值得一提的是，目前車電分離以及換電網絡正在被大多企業所接受，包括吉利、北汽等都在此方面展開布局。今年的兩會上，全國人大代表、上汽集團董事長陳虹還提交了《關于完善新能源汽車“車電分離”商業模式政策體系的建議》。他建議，國家需同時鼓勵非快換式和快換式“車電分離”模式的推廣應用，促進新能源汽車發展；建議國家相關部門協同研究，針對“車電分離”模式全面梳理和出臺完善的管理政策，以加快推動“車電分離”應用落地。顯然，這一模式已經成為了新能源汽車領域的一種發展趨勢。

而蔚來目前在這方面已經有所成果，在政策的推動下以及不斷變好的經營狀況的推動下，蔚來“BaaS”商業模式必將會引領行業的發展方向，彼時蔚來將以此成為新能源汽車發展路上的排頭兵。

按照蔚來的預計，其2021年一季度車輛交付量將達到20,000和20,500輛之間，總收入在73.823億元人民幣至75.572億元人民幣之間，這也就意味著，蔚來需要在交付量和收入方面均取得超過400%的同比增長。以目前蔚來持續增長的交付量、屢屢驚喜的財報、前瞻性的商業布局模式來看，蔚來實現2021年一季度的愿景，似乎并不是難以觸及。

返回第一電動網首頁 >