5月的動(dòng)力電池行業(yè)，從疫情中恢復(fù)比較快。

動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)35.6GWh，環(huán)比增長(zhǎng)22.8%，這是重回了增長(zhǎng)的節(jié)奏。

動(dòng)力電池裝車(chē)量18.6GWh，環(huán)比增長(zhǎng)39.9%。燃油車(chē)政策購(gòu)置稅減免對(duì)新能源汽車(chē)的影響是很小的。而且，隨著油價(jià)一路高升，消費(fèi)者看著每箱油的價(jià)格，會(huì)越來(lái)越多考慮純電動(dòng)汽車(chē)和插電混動(dòng)。

個(gè)人觀察到的行業(yè)特點(diǎn)主要有這么幾個(gè)：

1）三元電池復(fù)蘇：5月三元電池的產(chǎn)量16.3GWh，環(huán)比增長(zhǎng)58.2%；三元電池裝車(chē)量8.3GWh，環(huán)比增長(zhǎng)90.3%，特別是寧德的三元電池恢復(fù)比較快。這個(gè)主要是外資品牌在國(guó)內(nèi)外用得多，預(yù)示下半年這些企業(yè)要發(fā)力。

2）磷酸鐵鋰增勢(shì)變緩：由于碳酸鋰價(jià)格高企，磷酸鐵鋰的成本優(yōu)勢(shì)不明顯。5月磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量19.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)3.3%；磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量10.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)15.1%，主要是國(guó)內(nèi)在驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，目前不算特別明顯。等特斯拉逐步恢復(fù)到5-6萬(wàn)臺(tái)/月，新勢(shì)力逐步拉高出貨，會(huì)好一些。

3）價(jià)格調(diào)整機(jī)制：根據(jù)蔚來(lái)披露的信息，電池供應(yīng)商和車(chē)企的新協(xié)議是電池成本根據(jù)原材料聯(lián)動(dòng)（電池材料 index ）浮動(dòng)的價(jià)格，根據(jù)上個(gè)月的電池材料價(jià)格去決定當(dāng)月電池的成本。

4）中國(guó)整車(chē)企業(yè)的戰(zhàn)略明確，在Q1的交流會(huì)上，蔚來(lái)汽車(chē)明確自制+外采的電池策略，而上汽集團(tuán)的新合資企業(yè)瑞浦賽克也正式啟動(dòng)，代表新勢(shì)力和傳統(tǒng)車(chē)企都為電動(dòng)汽車(chē)大規(guī)模滲透率狀態(tài)下的電池供應(yīng)做準(zhǔn)備，中國(guó)動(dòng)力電池的格局開(kāi)始進(jìn)入新階段。

圖1 2022年前5個(gè)月動(dòng)力電池產(chǎn)量和安裝量

01

三元的復(fù)蘇和磷酸鐵鋰的停滯

5月動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)35.6GWh，同比增長(zhǎng)157.9%，環(huán)比增長(zhǎng)22.8%。

這是一個(gè)非常好的數(shù)據(jù)——5月距離3月的39.2GWh也就只有4.2GWh而已。另外，還需注意，產(chǎn)量包括了國(guó)內(nèi)和國(guó)外的需求。

環(huán)比數(shù)據(jù)我們可以看出很多的問(wèn)題來(lái)：

• 中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)35.6GWh，環(huán)比增長(zhǎng)22.8%

• 三元電池產(chǎn)量16.3GWh，環(huán)比增長(zhǎng)58.2%

• 磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量19.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)3.3%

• 國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車(chē)量18.6GWh，環(huán)比增長(zhǎng)39.9%

• 三元電池裝車(chē)量8.3GWh，環(huán)比增長(zhǎng)90.3%

• 磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量10.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)15.1%。

5月是三元電池恢復(fù)的月份，主要的動(dòng)力電池企業(yè)在三元這邊的需求和實(shí)際裝車(chē)都有非常大幅度的環(huán)比恢復(fù)。

相比較而言，磷酸鐵鋰電池在5月相對(duì)停滯。

我的理解，這代表國(guó)內(nèi)外大量使用三元電池的外資品牌的需求在逐步恢復(fù)，驅(qū)動(dòng)了中國(guó)的三元電池產(chǎn)量。實(shí)際的裝車(chē)量的大幅上升，也是因?yàn)樗鼈兒托聞?shì)力企業(yè)的恢復(fù)。

圖2 動(dòng)力電池增長(zhǎng)情況

02

競(jìng)爭(zhēng)格局：寧德時(shí)代環(huán)比裝機(jī)增長(zhǎng)最大

5月，新能源汽車(chē)市場(chǎng)共計(jì)37家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車(chē)配套（比2021年減少4家）。排名前3家、前5家、前10家動(dòng)力電池企業(yè)動(dòng)力電池裝車(chē)量分別為14.2GWh、15.7GWh和17.4GWh，占總裝車(chē)量比分別為76.7%、84.5%和93.9%。

相比4月，寧德時(shí)代在裝機(jī)量環(huán)比的增長(zhǎng)最大，達(dá)到了67.52%，而比亞迪稍稍降低；中航鋰電達(dá)到了1.64GWh，增長(zhǎng)82.22%。

圖3 各個(gè)動(dòng)力電池企業(yè)的情況

如果區(qū)分三元和磷酸鐵鋰的情況，如下所示：

寧德時(shí)代：三元和磷酸鐵鋰都用了4.2GWh以上，三元的增加量非常明顯；

比亞迪：DM-i的大賣(mài)，也客觀上對(duì)沖了BEV的需求。DM-i只要8-24KWh電量，從綜合成本來(lái)看，在當(dāng)前電池材料高企的時(shí)候處在競(jìng)爭(zhēng)的有利地位；

中航鋰電：三元1.37GWh，鐵鋰0.27GWh，磷酸鐵鋰的出貨在慢慢爬坡；

蜂巢能源：鐵鋰和三元出貨量比較均衡；

欣旺達(dá)：三元的出貨要更多一些。

圖4 動(dòng)力電池企業(yè)的5月分不同類(lèi)型的對(duì)比

03

調(diào)價(jià)機(jī)制：與材料價(jià)格聯(lián)動(dòng)

在2022年3月以前，電池的價(jià)格隨著材料價(jià)格的波動(dòng)其實(shí)影響不大的。而隨著碳酸鋰的價(jià)格和氫氧化鋰的價(jià)格不斷提升，中游的電池企業(yè)想要仿照韓系電池企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)嫁材料波動(dòng)的影響，通過(guò)完全市場(chǎng)化的機(jī)制來(lái)調(diào)節(jié)價(jià)格。

這一舉措的客觀效果是，讓競(jìng)爭(zhēng)力弱的整車(chē)企業(yè)退出電池的購(gòu)買(mǎi)。

電池成本會(huì)根據(jù)原材料聯(lián)動(dòng)，即隨著電池材料的價(jià)格指數(shù)進(jìn)行浮動(dòng)。目前我們不知道，具體的材料價(jià)格指數(shù)由什么構(gòu)成，但是總體原則就是根據(jù)上個(gè)月的電池材料價(jià)格，去決定當(dāng)月電池的成本。

圖5 主要的材料價(jià)格都不便宜

04

車(chē)企的電池自制策略

在蔚來(lái)汽車(chē)的2022年Q1業(yè)績(jī)溝通會(huì)里面，蔚來(lái)提及了電池的策略。

蔚來(lái)第二品牌在2024 年下半年交付，主力的產(chǎn)品在 20 到 30 萬(wàn)區(qū)間，會(huì)采用自己的生產(chǎn)的電池。

對(duì)于蔚來(lái)等車(chē)企而言，自產(chǎn)電池，成本將會(huì)是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。蔚來(lái)的電芯路線，是往方殼鐵鋰還是4680方向走，值得我們關(guān)注。

目前我們聽(tīng)到很多種聲音。蔚來(lái)汽車(chē)目前擁有超過(guò) 400 人組成的電池相關(guān)團(tuán)隊(duì)，深入?yún)⑴c電池的材料  、電芯與整包設(shè)計(jì)、電池管理系統(tǒng)、制造工藝等研發(fā)工作，建立與增強(qiáng)電池體系化研發(fā)和工業(yè)化能力。在公開(kāi)信息中，蔚來(lái)已經(jīng)著手建立電芯中試線，電芯測(cè)試和研發(fā)實(shí)驗(yàn)室。Pack線更多還是探索在充換電方面將來(lái)覆蓋400V/800V系統(tǒng)。

個(gè)人判斷，蔚來(lái)直接靠這四百人來(lái)建設(shè)電芯企業(yè)，還是不夠的。但是通過(guò)這些人，蔚來(lái)和二三線企業(yè)進(jìn)行深度合作，可能性更大一些。

圖6 蔚來(lái)電芯研發(fā)投入方向

小結(jié)：動(dòng)力電池企業(yè)的格局其實(shí)一點(diǎn)點(diǎn)在改變，有些事情已經(jīng)確定了方向，人才的流動(dòng)也能客觀反映整個(gè)行業(yè)的改變。圍繞低成本和高效率的制造，電芯垂直一體化供應(yīng)的方式是長(zhǎng)遠(yuǎn)的有效組織模式。

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