蓋世汽車訊 3月8日，杜邦公司宣布與私人股本公司Advent International達成最終協(xié)議，將以23億美元的價格收購Laird Performance Materials。預(yù)計這項交易將于2021年第三季度完成，但需獲得監(jiān)管部門的批準并滿足其他成交條件。

據(jù)了解，Laird Performance Materials是高性能電磁屏蔽和熱量管理領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，提供可全面的性能組件和解決方案，能夠管理熱量及保護設(shè)備免受電磁干擾。目前該公司擁有4300多名員工，在北美、歐洲和亞洲共擁有11個制造工廠，2020年收入為4.65億美元。一直以來，該公司保持著較高的個位數(shù)增長率，以及較高的毛利率（約50％）和調(diào)整后的EBITDA（息稅折舊攤銷前）利潤率（約30％）。憑借公司強勁的增長和良好的財務(wù)狀況，Laird Performance Materials與杜邦的戰(zhàn)略目標(biāo)一致，將其產(chǎn)品組合逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椴町惢a(chǎn)品，適應(yīng)具有長期增長趨勢、有吸引力的市場。

（圖片來源：杜邦）

杜邦執(zhí)行董事長兼首席執(zhí)行官Ed Breen表示：“收購Laird Performance Materials是杜邦成為全球創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)者和領(lǐng)先的跨行業(yè)公司戰(zhàn)略的重要一步。Laird Performance Materials與杜邦電子和工業(yè)（E＆I）業(yè)務(wù)互補。此外，杜邦的應(yīng)用材料科學(xué)專業(yè)知識加上Laird Performance Materials行業(yè)領(lǐng)先的應(yīng)用工程能力，將進一步鞏固杜邦作為主要電子OEM和制造商重要合作伙伴的地位。非常期待Laird Performance Materials團隊的加入。我相信，隨著全球布局不斷擴大、運營與技術(shù)能力不斷成熟，合并后的E＆I團隊將帶來可觀的收益協(xié)同效應(yīng)，并進一步推動杜邦成為一家快速增長且利潤高的公司。”

此次合作將杜邦的薄膜、層壓板和電鍍化學(xué)技術(shù)產(chǎn)品與Laird Performance Materials的電磁屏蔽和熱管理解決方案結(jié)合。憑借領(lǐng)先的創(chuàng)新科技和產(chǎn)品組合，合并后的公司將在智能/自動駕駛汽車、5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和高性能計算等快速增長的市場成為先進電子應(yīng)用程序的領(lǐng)導(dǎo)者。材料科學(xué)和應(yīng)用工程的強大功能以及不斷擴大的客戶群有望顯著提高客戶產(chǎn)品的上市速度，提高多功能解決方案的開發(fā)效率，并提供高價值的下一代產(chǎn)品，這些產(chǎn)品將在未來幾年創(chuàng)造更多收益協(xié)同效應(yīng)。杜邦將以獨有優(yōu)勢參與整個價值鏈，從而應(yīng)對領(lǐng)先OEM在熱管理、信號完整性、小型化、電源管理和可靠性方面面臨的日益復(fù)雜的挑戰(zhàn)。

Advent International的董事總經(jīng)理Shonnel Malani表示：“Laird Performance Materials是一家出色的公司。在對公司產(chǎn)品和人才進行戰(zhàn)略重點調(diào)整和投資之后，其業(yè)務(wù)取得了強勁的增長。我們相信杜邦將成為Laird Performance Materials的出色合作伙伴。合并后的公司將為客戶提供獨特、廣泛、全面和創(chuàng)新的解決方案。”

預(yù)計到2024年底，杜邦將實現(xiàn)約6000萬美元的稅前運營成本協(xié)同效應(yīng)，其中大部分將在交易完成后的前18個月實現(xiàn)。實現(xiàn)這些協(xié)同效應(yīng)的一次性費用估計約為4,000萬美元。在調(diào)整一次性成本和與交易相關(guān)的攤銷之后，杜邦公司預(yù)計該交易將在前12個月內(nèi)增加其營業(yè)EBITDA利潤、凈現(xiàn)金流和調(diào)整后的EPS（每股收益），并在第五年實現(xiàn)高個位數(shù)ROIC（投資回報率）。獨立交易前提下，企業(yè)價值倍數(shù)約為2021年預(yù)估EBITDA的15倍，包括成本協(xié)同效應(yīng)的話約為11倍。

Breen補充到：“這項交易標(biāo)志著杜邦邁出戰(zhàn)略新步伐，進一步強化重點，并將投資不斷引向高價值和高增長。我們將繼續(xù)致力于制定平衡的資本分配政策，為股東帶來豐厚回報，如有機增長、定向并購和股東報酬。”

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