我這個年紀的朋友們大多都看過《哈利·波特》這套書，當然，沒看過書也多少了解過這個系列其中的一兩部電影。

最近在閑暇時間里我又重溫了該系列的全部電影，看到系列之《鳳凰社》中平時總讓老師頭疼的搗蛋鬼韋斯萊雙胞胎，在騎著掃帚用魔法煙花炸掉了半個學校大廳之后，向當時限制他們自由的代表烏姆里奇“開炮”，并高調宣布從霍格沃茨退學，然后飛向落日余暉的那一刻讓我久久不能忘卻。

因為在打開門的瞬間，他們找到了自己新的方向，也意味著整個魔法世界又以另一種形式向他們敞開了未來的大門。

門從來不是別人關上的，所以需要自己去打開那把鎖，但是有些門卻是自己鎖上的。

2020年2月28日，眾泰汽車《關于深圳證券交易所關注函回復的公告》姍姍來遲，眾泰汽車的危機再次被擺上臺面。但顯而易見，這場疫情過后，眾泰汽車從某種程度上很難再有翻盤的可能，而那把能夠開門的鑰匙，早已經被眾泰自己丟失。

預虧超60億后

3月17日，眾泰汽車發布公告稱鄧曉明已經辭去公司副總裁職位。辭職后，鄧曉明將不再擔任公司其他任何職務。眾泰汽車在公告中說明，鄧曉明的辭職不會影響公司正常生產經營活動。截至公告披露日，鄧曉明及其配偶未持有眾泰汽車股份。

這已是本月眾泰汽車第二起高管人事變動。3月8日，眾泰汽車發布公告稱，公司副總裁陳靜因個人原因已經向董事會遞交了辭職報告。

人事變動的背后是眾泰汽車糟糕的業績表現。

據1月20日，眾泰汽車發布的《2019年業績預告》顯示，該公司預計2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約60億~90億元，較上年同期下滑850%~1225%（2018年盈利約8億元）。

由于銷量數字“感人”，眾泰汽車從2017年10月份之后就已停更每月在深圳證券交易所按時披露的銷量快報。與此同時，由于產量大幅下降，導致單位固定成本上升，毛利率大幅下降；眾泰汽車的部分基地也處于停產狀態，停工損失較大，去年下半年雖然采取一定措施精簡機構，減少管理成本，但是相對收入下降，管理費用仍然未能顯著下降。

談及原因，眾泰汽車方面表示，受宏觀經濟形勢的影響汽車行業整體景氣度不高，公司汽車銷量大幅下降，導致公司營業收入大幅下降，經營成本相對上升，造成經營虧損較大。根據謹慎性原則，擬計提大額商譽減值準備，預計計提商譽減值準備約為60億元左右，具體金額尚待相關機構進行評估后確定。

隨后在對深交所的回復函中，眾泰汽車進一步說明了遇到困境的原因?！肮?019年資金周轉困難，零部件供應商無法有序供應，產品訂單不能及時交付，眾泰汽車品牌受到了極大的沖擊?！?/p>

眾泰汽車還一度陷入破產傳聞。

除了旗下品牌君馬汽車早已因資金問題已停產之外，據央視報道，2019年10月，有銀行下發通知，排查眾泰汽車等四家車企破產風險。然而，眾泰汽車等發布聲明澄清稱，破產傳言不屬實。

與此同時，受主營業務疲軟的影響，眾泰汽車也出現了拖欠員工工資、拖欠供應商貨款等連鎖反應。去年以來，眾泰汽車多次被卷入欠薪風波，被曝“多地區存在欠薪情況”，今年過年前夕，在本刊所發表的“眾泰的年輕人，為什么不敢回家過年？”一文中，也明確表示眾泰汽車正陷入“地主家沒有余糧”的危機中。

雖然在政府、各銀行的不懈努力下，眾泰汽車積極采取自救措施籌得30億元資金貸款用于補充生產流動資金，加大部分車型的排產力度，但仍未能從根本上解決其資金周轉問題，更無法填補目前眾泰汽車自身的窟窿。

而這一切早有征兆。

賣地又賣房

與海馬、力帆等同樣深陷危機中的車企一樣，賣地和賣房成為了這些車企們解決困境的第一選擇。

在對深交所的回復函中，眾泰汽車披露，母公司鐵牛集團仍有一筆業績補償未兌現。不過由于鐵牛集團所持其股份仍100%處于受限狀態，鐵牛集團履行2018年度業績承諾仍有一定困難，所以如果要解決目前眾泰汽車的這筆“爛賬”，鐵牛集團只有通過地塊收儲和房產收益來完成補償。

鐵牛集團為浙江省大型民營企業，資產眾多。為及時對眾泰汽車作出業績補償，鐵牛集團表示，其在浙江永康擁有多宗工業性質用地的使用權，地塊收儲過程中，預計可獲得收益約34億元，可用于解除質押3.68億股。

另外，鐵牛集團下屬子公司浙江卓誠兆業投資開發有限公司，具有房地產開發一級資質，在永康已成功開發了多個樓盤。目前，浙江卓誠兆業投資開發有限公司投資建設的兩處樓盤即將完工交付，鐵牛集團獲得的投資收益也可用于歸還股票質押貸款。

不止如此，公告顯示，永康眾泰2019年度凈利潤為虧損，預計虧損額約20億元以上（未經審計）。這樣一來，2019年度鐵牛集團最大業績補償預計需要股份補償7.92億股以上，是2018年度的1.7倍左右。根據規定，鐵牛集團在履行完畢2018年度業績補償義務后，如所持股份不足以補償2019年度業績承諾的，鐵牛集團將以現金方式履行業績承諾。

眾泰汽車稱，在上述措施順利實施的前提下，鐵牛集團采取股份補償與現金補償相結合的方式切實可行，2018年度業績補償承諾相信是可以實現的。

當然對于雙方的說辭，眾泰汽車的眾多投資者仍表達了自己的不滿：“溢價高達60多億完成了眾泰汽車的重組，如今業績虧損高達60多億的商譽爆雷，鐵牛集團的業績承諾遲遲不到位，股份注銷遙遙無期，如何對得起6萬多的眾泰汽車股東？”

不過其實目前雙方所經歷的“苦果”其實早在三年前就已經埋下。

2016年3月，眾泰汽車借殼金馬股份上市，由于對市場的錯誤預判，鐵牛集團在當時簽署了一份業績對賭協議。

根據鐵牛集團與眾泰汽車的業績對賭協議，作為補償義務人的鐵牛集團承諾眾泰汽車2016年、2017年、2018年、2019年經審計的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于人民幣12.1億元、14.1億元、16.1億元、16.1億元。

然而，眾泰汽車僅在2016年完成盈利目標。2017年歸母凈利潤為12.3億，完成率為95.15%；2018年虧損4.9億元；2016年~2018年累計完成不足50%。所以，鐵牛集團需進行業績補償，按照約定當期補償41.7億元，當期補償股份數量4.68億股。

公開資料顯示，鐵牛集團所持有眾泰汽車股份累計7.86億股，占公司總股本的38.78%。2019年8月，眾泰汽車曾發布公告稱，擬1元回購鐵牛集團所持眾泰汽車4.68億股股份，但由于鐵牛集團所持眾泰汽車股份被司法凍結和質押，所以這場業績補償的承諾至今也遲遲無法完成。

雖然以鐵牛集團的實力，賣房賣地來完成此前的承諾并不成問題，但眾泰汽車想要借此“起死回生”就并不是那么容易的事情了。

銷量為零，產品更新停滯

當下的疫情并不能成為影響眾泰汽車自救步伐的根本因素。

其實從2018年開始，眾泰汽車方面就已經沒有全新的燃油車型推出，只有部分小改款車型，同時又因為資金導致零部件供應不足，不能如期交付，而錯失了市場紅利。與此同時，2019年下半年以來，眾泰汽車大部分車型就已經處于停產或者不連續生產狀態。

目前除了新能源汽車產線部分恢復生產之外，眾泰汽車的燃油車生產線尚未恢復生產。而打算在一季度上市代表眾泰汽車步入3.0時代的旗艦產品眾泰TS5，也因為疫情導致的復工難題而延遲上市時間。

資料顯示，截至2019年末，眾泰汽車整車在研項目還有5項，其中包括在上海車展上推出的代號B21的全新車型。眾泰汽車表示，除眾泰TS5已經開發完成待投產，B21項目仍處于研發中。

業內人士表示：“目前眾泰汽車最大的問題還是造車核心技術老舊，改款、新款車型也沒有及時推出。之前的熱銷車型因為模仿走俏，但是現在國人已經審美疲勞了?！?/p>

在過去一年中，為推出新車型來促進銷量，眾泰汽車加大了研發成本的投入，其在公告中直言，2019年在資金極度緊張的情況下，堅持對新車型、新技術的研發，導致研發費用大幅上升。

此前，鐵牛集團董事長應建仁曾表示，未來眾泰將通過引入國內外先進的經營管理團隊，加快企業現代化制度改革。同時，公司也將加大科研和創新的投入力度，尤其將在新能源領域主攻節能化和高效化，計劃在2020年推出4款新能源車型，并將加大與福特汽車的合作力度，加速推進企業復興。

不過從現在來看，與福特的合作已處于“流產”邊緣，眾泰汽車只能“自救”。

眾泰汽車內部人士也對《第一財經》表示，公司內部曾做一個測算，在新產品、調產能、降成本等措施的共同作用下，眾泰汽車將在2020年逐步擺脫困境，改善融資能力與財務壓力；2021年營收能力將獲得大幅提升，營收破百億，息稅前利潤轉正達到3億元，毛利率回升至14.5%。

對于未來的暢想，眾泰汽車一刻也未曾停止過，包括認為只要上述的改革方案能夠落實，公司獲得資金支持，即可全面恢復停產的大部分車型生產，滿足市場需求。

但現實其實并非如此。畢竟按照目前情況，眾泰汽車即便獲得政府以及鐵牛集團的大額紓困資金，卻非長久之計。如果資金鏈斷裂，甚至不排除被兼并重組或“代工”的可能，而這些或許最終才是眾泰汽車解鎖未來的那把鑰匙。

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