繼Model 3搭載磷酸鐵鋰電池，特斯拉標準版Model Y繼續(xù)為磷酸鐵鋰電池“帶貨”，資本市場又掀起追捧磷酸鐵鋰電池的熱潮。值得注意的是，金屬鈷價格此前易受特斯拉影響，但近期依然穩(wěn)定。鈷是三元鋰電池正極材料之一，三元鋰電池則是磷酸鐵鋰電池的競爭者。

有分析指出，標準版Model Y搭載磷酸鐵鋰電池，可能更多是本地化、降成本考量，從新能源汽車整體市場看，三元鋰電池在中高端車型配置上仍受歡迎，本輪鈷價上漲行情，跟動力端市場變化、下游生產(chǎn)開工高位以及當季備貨需求的陸續(xù)釋放有關(guān)，預計本輪行情延續(xù)至8月上旬，此后可關(guān)注年底新備貨行情。

“鈷爺”價格回暖后保持高位

三元鋰和磷酸鐵鋰是新能源汽車動力電池兩大主流路線，作為三元鋰電池正極材料之一，鈷價經(jīng)常受到技術(shù)紛爭帶來的擾動，特斯拉在技術(shù)路線的選擇更是火上澆油，比如去年2月，特斯拉放風可能使用無鈷電池，鈷價遭重創(chuàng)，直到特斯拉和嘉能可達成鈷供應合作協(xié)議，鈷價逐漸企穩(wěn)回升。

（圖為2020年1月至今電解鈷價格走勢，來源：上海鋼聯(lián)）

相比無鈷電池的風言風語，特斯拉部分車型選擇磷酸鐵鋰電池對鈷價的擾動明顯小得多。7月9日，財聯(lián)社記者從特斯拉銷售人員處確認，標準版Model Y電池配置為磷酸鐵鋰電池。根據(jù)上海鋼聯(lián)電解鈷行情價格走勢，該消息沒有擾動6月中旬以來回暖的鈷價。

同鈷價表現(xiàn)一樣，鈷相關(guān)公司對標準版Model Y消息并不感冒。財聯(lián)社記者以投資者身份致電華友鈷業(yè)（603799.SH）、盛屯礦業(yè)（600711.SH）證券部，兩家公司均認為，三元鋰和磷酸鐵鋰各有各的市場，盡管三元鋰電池降低鈷含量是趨勢，但新能源汽車總量會增加，鈷的需求不會減少。

今年上半年，新能源汽車產(chǎn)銷量均突破新高。中汽協(xié)統(tǒng)計顯示，1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成121.5萬輛、120.6萬輛，同比均增長2倍，新能源汽車累計銷量已與2019年全年水平持平。

上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鈷分析師朱銘哲介紹，上半年原料供應緊張，成本支撐電解鈷價格整體上行，期間需求轉(zhuǎn)弱引發(fā)鈷價波動，到6月中旬海外夏休提前備貨、歐洲主流報價上漲，助推國內(nèi)期現(xiàn)鈷價，但國內(nèi)需求表現(xiàn)一般，上漲幅度較小，市場成交表現(xiàn)清淡。

本輪鈷行情延續(xù)至8月上旬

華友鈷業(yè)證券部認為，3C電子也是鈷的終端下游，3C電子經(jīng)歷上半年淡旺季切換，下半年有望放量，這對鈷價會有支撐；盛屯礦業(yè)證券部則表示，下半年鈷價未必有很強的上行驅(qū)動力，鈷價或許會有波動，目前看不存在大跌可能性，但具體要關(guān)注各方消息面的刺激。

朱銘哲表示，從整體市場看，磷酸鐵鋰主攻中低端以及入門殺價車型，三元鋰在中高端車型配置受歡迎，歐洲新能源市場迅速放量，中國國內(nèi)上半年新能源汽車產(chǎn)銷量的翻倍表現(xiàn)，使得企業(yè)對上游金屬材料的需求持續(xù)看漲，海內(nèi)外車企、電池企業(yè)開始與全球礦業(yè)龍頭簽訂供應協(xié)定。

今年4月10日，洛陽鉬業(yè)（603993.SH）與寧德時代（300750.SZ）在上海舉辦項目簽約儀式，雙方將在鋰、鈷、鎳、銅等新能源金屬資源領(lǐng)域充分發(fā)揮各自優(yōu)勢。

朱銘哲認為，鈷價運行更多是跟隨動力端市場的變化，本輪鈷行情受益于下游生產(chǎn)開工高位、當季備貨需求的陸續(xù)釋放，預計貫穿7月至8月上旬，在三季度補庫生產(chǎn)完成后，鈷鹽市場將偏弱微調(diào)，企穩(wěn)運行至年底新備貨行情，市場價格得到需求端表現(xiàn)支撐，年末市場的鈷制品價格將由穩(wěn)轉(zhuǎn)強運行。

7月以來，鈷相關(guān)公司股價有不同程度漲幅，截至7月12日收盤，洛陽鉬業(yè)、寒銳鈷業(yè)（300618.SZ）、華友鈷業(yè)、盛屯礦業(yè)股價較7月初分別漲34.5%、26.94%、30.99%、22.58%，其中華友鈷業(yè)股價已達上市以來最高點。

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