2月27日，國軒高科(002074)發布業績快報顯示，公司2017年1-12月實現營業收入50.48億元，增長幅度為6.10%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.2億元，同比減少10.73%。主要原因是2017年公司三元電池產線投產，新客戶開拓與新產品開發方面取得明顯進步，但因新能源汽車補貼政策調整，2017年國內動力電池價格普遍下降，同時上游原材料價格上漲，影響整體盈利水平。

國軒高科表示，公司2017年10月27日披露的《2017年第三季度報告》中，預計2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為-2.81%至8.25%，變動區間為10.02億元至11.16億元。本次業績快報披露的歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.2億元，同比下降10.73%，與前次披露的業績預計存在差異。

差異原因為：1、公司第四季度銷量及貨款回籠不及預期，影響當期損益；2、公司為加快產品的切換升級，進一步加大了研發投入。

高工鋰電了解到，2017年因補貼政策調整，下游車企壓力傳導下，主流動力電池企業產品價格相比于2016年普遍下降20%-30%，但上游原材料碳酸鋰價格卻在高位徘徊，鈷價格更是上漲了100%。“兩頭擠壓”對動力電池企業的盈利水平自然會有影響。

客觀來看，國軒高科擁有大規模批量生產能力、較強的技術實力及完善的產業布局，在產品成本管控方面表現已經非常不錯，有效保證了公司盈利水平。

值得注意的是，2018年補貼新政已出臺，對于動力電池企業而言，技術要求提高及成本壓力進一步加大。

不過，2018年多種原材料價格呈現下降態勢，同時伴隨磷酸鐵鋰與三元電池能量密度的進一步提升、原材料自給率的提升、批量大規模生產能力增強，國軒高科有能力進一步更大幅度降低動力電池單位瓦時成本。

調研數據顯示，國軒高科現有產線預計2018年可以產出動力電池6.5GWh，2018年上半年還將有6-7GWh產線建設投產，其中三元622產線5GWh。國軒高科表示，預計2018年公司動力電池產量可達到8-9GWh，2018年底公司整體產能約可達到13-14GWh。

技術方面，國軒高科承接國家科技部300wh/kg高能量密度重大科技專項目前進展順利，公司已開發出三元811軟包電芯，能量密度到達302wh/kg，公司目前已開始建設相關產品中試線，計劃2019年開始建設產線。

此外，公司使用自主開發磷酸鐵鋰正極材料，量產32131高能量密度圓柱磷酸鐵鋰本年達到170wh/kg，且實驗室開發產品目前能量密度已達到190wh/kg，性能指標行業領先，公司將盡快將該產品推向規模量產。

針對未來前沿技術，根據與國際一線整車品牌合作的產品要求，國軒高科正在美國和日本分別開發下一代動力電池生產技術工藝與生產設備，相關產品將使用半固態電池技術。將進一步大幅度降低電池生產成本同時提高電池性能，具體情況涉密程度較高，目前尚不便公開。

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