在軟件定義汽車的時代，軟件不僅成為了車企差異化競爭的戰略制高點，也有望成為其營收的全新增長點。

5月13日，小鵬汽車在Q1業績電話會中透露道，在一季度的營業收入中，公司首次確認了來自XPILOT自動駕駛軟件的收入。

小鵬汽車董事長CEO何小鵬表示，XPILOT軟件的變現將成為小鵬汽車除整車硬件銷售外的持續性收入和利潤來源。

軟件收入達8000萬元

根據小鵬汽車披露的第一季度未經審計的財務數據顯示，公司一季度總收入為人民幣29.51億元（4.50億美元），較2020年同期增長616.1%。

何小鵬表示，憑借著全棧自研的軟件技術和差異化的產品策略，小鵬汽車成功克服了芯片短缺帶來的挑戰，交付量創下歷史新高，達到1.33萬輛，同比增長487.4%。

值得一提的是，在一季度的營業收入中，小鵬汽車首次確認了來自XPILOT自動駕駛軟件的收入。據悉，在已交付的超2萬輛P7中，XPILOT 3.0的累計付費率超過20%，在今年3月，這一數據已達到25%。

在電話會議中，何小鵬透露道，今年一季度小鵬汽車從XPILOT3.0獲得軟件收入達8000萬元，其中5000萬元是去年產生的。

這意味著，僅今年一季度，小鵬汽車的軟件收入已占總營收的1%。

何小鵬表示，在完成3000公里NGP遠程挑戰后，今年第二季度小鵬汽車在軟件上的收入有了進一步提升，預計占營業收入的比重會超過1%。據他判斷，XPILOT軟件的變現將成為小鵬汽車除整車硬件銷售外的持續性收入和利潤來源。

目前，隨著汽車“新四化”的深入，多家整車企業均在錨定向科技型企業轉型，對于傳統的制造型企業而言，其收入來源基本為汽車銷售收入、服務收入等，但對于一家真正的科技型企業而言，其核心收入勢必要來自于軟件等核心技術。

從這個角度來說，雖然目前小鵬汽車的軟件收入占總營收的比例不算高，但其背后卻反映出汽車產業的核心價值鏈轉移的現實。未來，軟件或將成為整車企業的又一大利潤增長點，誰占據了核心價值點，誰才能領跑于賽道。

在今年4月舉辦的上海國際車展上，小鵬汽車推出了旗下第三款車型小鵬 P5，這是全球首款搭載激光雷達的量產智能電動汽車，新車將可搭載最新的XPILOT 3.5和Xmart OS 3.0。可以預見的是，這款車的上市，將進一步擴大小鵬汽車在軟件層面的營收。

毛利率攀升背后的“節奏感”

毛利率的持續增長也是小鵬汽車Q1財報的一大亮點。財報信息顯示，2021年第一季度小鵬汽車的毛利率為11.2%。

公開資料顯示，2019財年小鵬汽車的毛利率為-24.0%，在2020年財年公司首次實現毛利率轉正，達4.6%。其中，2020年第四季度，小鵬汽車的毛利率增長至7.4%。

通過梳理可以明顯看到，在過去的一段時間內，小鵬汽車的毛利率基本保持著4個百分點的增幅，這對于新創企業而言已經非常難得。

不過，此前何小鵬曾明確表示：“覺得短期內有太高毛利率是錯誤的”。在他看來，保持公司發展的節奏感和平衡至關重要。

小鵬汽車關于毛利率提升原因的闡釋恰恰反映出了這種平衡。根據財報文件顯示，Q1毛利率的提升與持續增長的營收和穩中有降的成本息息相關。據悉，今年一季度，小鵬汽車的銷售和行政支出環比 2020 年 Q4 下降了高達21.5%，其中銷售成本為 26.211 億元，環比下降0.7%。

在控制成本的基礎上，小鵬汽車在研發與銷售網絡擴張上卻是不吝投入的。財報顯示，今年一季度，小鵬汽車的研發支出為5.351億元人民幣，同比增長72.2%，主要用于拓展研發團隊和支持新車型P5的開發；與此同時，小鵬汽車的銷售和服務網絡也在不斷擴展。截至2021年3月31日，小鵬的銷售與服務網絡已包括178家銷售網點和61家服務網點，覆蓋了70個城市。

一方面控制成本支出，一方面繼續鞏固研發與銷售網絡，小鵬汽車實力演繹了“把錢花在刀刃上”，而這種節奏和平衡的把握，也為小鵬汽車帶來了穩健的毛利率提升。

按照小鵬汽車的預估，今年第二季度，公司有望在交付量和營業收入上實現雙增長，預計交付量在1.6萬輛左右，總收入在34億元-35億元之間，同比增長約475.5％至492.4％。

何小鵬表示，展望未來，公司將致力于長線布局和技術創新，以推動智能電動汽車的變革。

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