北美銷量

2021年5月：+44.3%；現值183萬輛，前值127萬輛

2021年年初至今：+31.8%；現值815.3萬輛，前值618.5萬輛

盡管該地區仍在繼續努力緩解新冠疫情，但隨著汽車生產水平受到疫情大流行以及供應鏈問題的阻礙，對汽車銷售水平構成了最緊迫的風險。過去三個月強勁的銷售表現，以及一些汽車制造商繼續宣布停產，表明今年夏天供應受限一定程度上限制了需求水平。與此同時，由于消費者（至少在加拿大和美國）仍然對經濟充滿信心并且購買條件依然樂觀，近期強勁的銷售表現也預示著年度銷量預期仍有上升空間。

在美國，經季節性調整的年銷量（SAAR）為1,700萬輛，輕型汽車銷量報告印證了一個假設，即5月需求水平將從3月和4月的高點有所回落。各種供應鏈問題導致的生產放緩已開始影響部分汽車制造商在5月的銷售業績，不過5月份銷售速度依然強勁，這反映出消費者正在尋找購買新車的機會。鑒于強勁的銷售速度只會放大庫存問題，6月和7月的銷售速度可能會進一步回落。不過，目前唯一阻礙汽車消費者購車的因素是庫存仍然較為有限。2021年6月發布的預測顯示，2021年和2022年年度汽車銷量預計分別為1,680萬輛和1,700萬輛，相較于之前的預測分別上調了39.14萬輛和24.06萬輛。

即使加拿大受到了第三波新冠疫情爆發的影響，但加拿大消費者繼續保持了他們的消費能力，那些愿意、準備好并且有能力購買新車的消費者將繼續做出購車決定。然而，加拿大在今年4月實施了更嚴格的省級封鎖措施（尤其是在安大略省）并延長至5月，加上潛在的車輛庫存壓力，導致新車銷售復蘇略有放緩。據估計，2021年5月新車注冊量已超過15.3萬輛；雖然較上年同期改善了37%以上，但注冊量已連續第二個月出現環比下降，與過去正常的春季季節性變化有所相反。房地產市場的飆升、經濟活動的重啟以及消費者有足夠的消費空間，都為今年下半年釋放被抑制的汽車需求創造了可能。近期疲軟的銷售業績導致我們對2021年的銷量預測略有下調，目前為182萬輛（較之前的預測水平下降5.1萬輛）。預計到2022年，銷量將達到192萬輛，回到疫情前水平。在受到新冠肺炎疫情影響之前的三年中，墨西哥輕型汽車銷量下滑幅度在北美地區處于領先地位，當前疫情形勢給本已停滯不前的經濟帶來了額外壓力。墨西哥的汽車銷售復蘇水平依然是該地區最疲弱的，2020年汽車需求同比下降28%。到目前為止，2021年的銷量保持了這一趨勢，截至2021年5月，今年累計銷量溫和增長14.7%，更加積極的消息是，2021年5月的銷量達到了8.5萬輛，比上年同期增長了一倍多。2021年的需求預計將同比增長14%，達到108萬輛，到2024年需求將增長至134萬輛，超過疫情前水平。

雖然該地區正逐漸向“正常”方向發展，2021年初的汽車需求水平（至少在美國和加拿大）反映出由于經濟刺激和經濟重啟活動（在可能情況下），消費持續反彈。盡管汽車銷量似乎已回升至疫情爆發前的水平，但供應鏈受限可能引發的汽車供應問題將成為近期需求前景面臨的下一個難題。在進行直接預測時，庫存管理將繼續成為一個重要的變量。由于供應鏈受限，包括半導體短缺、2月份惡劣天氣影響，以及多個港口出現擁堵的消息，汽車制造商將繼續評估他們的組裝業務。生產放緩與需求強勁兩方面相結合，預示著短期內庫存將限制需求水平，這或許是唯一可能在夏季銷售季節前為汽車消費者降溫的因素。預計2021年該地區銷量將同比增長15%，至1,972萬輛，隨后整個地區將迎來溫和持續的反彈，到2023年，該地區的輕型汽車銷量將突破2,030萬輛。

北美產量

2021年5月：348.8%；現值105萬輛，前值234,266輛

2021年年初至今：41.9%；現值571萬輛，前值402萬輛

由于半導體持續短缺以及其他供應鏈和物流問題，2021年汽車產量預測下調了291,382輛（或1.9%），至1,513萬輛。隨著停產時間持續延長，福特將繼續面臨更大的半導體短缺風險，福特計劃將停工期延長至2021年9月，導致全年產量減少189,811輛。由于半導體短缺，Stellantis也悄然延長了工廠的停工時間，導致2021年產量減少了89,838輛。今年5月，本田工廠的生產處境艱難，今年產量將減少36,939輛，現代則宣布，半導體短缺將使其位于阿拉巴馬州蒙哥馬利的工廠全年產量減少22,047輛。本田和現代可能在2021年剩余時間內恢復損失的產量，但目前的預測認為不足以恢復損失的產量，因為汽車制造商仍在努力解決半導體供應不足的問題。經濟復蘇、汽車需求和庫存狀況都支持2022年將迎來更高的生產水平，但產量預計仍將與基準產量水平一致，至1,710萬輛，較2021年增加13.1%（或200萬輛）。在某些情況下，尤其是底特律三巨頭生產的全尺寸卡車，由于這些制造工廠晝夜不停地工作，幾乎沒有空間來擠出增量的加班時間，所以產量進一步增長的空間很小。雖然這有可能實現，但目前預測仍受到半導體供應鏈情況的限制。2021年季度生產情況繼續反映出第一季度和第二季度受半導體短缺影響最大，第三季度開始恢復正常，第四季度恢復至基準運營水平，并可通過一些加班時間彌補部分損失的產量。由于半導體短缺導致的持續停工，我們對2021年第二季度的產量下調了5.1%（或174,735輛）至328萬輛，第三季度的產量下調了3.0%（或125,051輛）至408萬輛。許多汽車制造商已經制定計劃，至少在夏季工廠停工季期間恢復一定生產，這就有效提振了產量前景。隨著半導體供應的改善，預計產量將持續改善，第四季度的產量小幅上調0.5%（22,791輛）至417萬輛。

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