8月12日晚間，鋰電池巨頭公司寧德時代（300750）公布巨額定增方案。次日，寧德時代股價開盤大跌超4%，隨后又迅速反彈拉升至5%。截至收盤，寧德時代報收502.05元/股，漲幅0.01%，總市值為1.17萬億。當日成交量27.73萬手，成交額140.85億元，換手率1.37%。

8月12日晚間，鋰電池巨頭公司寧德時代（300750）公布巨額定增方案。次日，寧德時代股價開盤大跌超4%，隨后又迅速反彈拉升至5%。截至收盤，寧德時代報收502.05元/股，漲幅0.01%，總市值為1.17萬億。當日成交量27.73萬手，成交額140.85億元，換手率1.37%。

受此影響，鋰電產業鏈全線被激活，鋰礦、鹽湖提鋰等各細分概念板塊居于漲幅榜前列。

在寧德時代定增方案公布后，多家券商紛紛發布解讀研報，并給出目標價。其中，中金公司上調寧德時代2022年、2023年盈利預測，給予2023年目標價653元。中信證券則認為，公司的巨額定增，可加深寧德時代在儲能與動力電池領域的“護城河”，繼續維持目標股價754元。

據悉，昨晚，興業證券連夜舉行電話會，會議被2000多名投資者擠滿。興業證券認為，寧德時代的定增及擴產需求符合公司的行業定位，預計本次定增的認可度較高，將進一步增強寧德時代產業鏈公司確定性。

發布582億元定增預案

8月12日晚間，寧德時代連發多條公告，披露公司的定增方案，擬募資總額上限為582億元，發行對象為不超過35名特定對象。

根據定增預案顯示，此次的募集資金主要是應用于擴產鋰離子電池、儲能鋰離子電池的研發投產、以及新能源先進技術的研發。具體來看，此次定增的后續規劃涉及新增鋰離子電池年產能137GWh、儲能電柜年產能30GWh，除此以外，將有7億元用于開展儲能電池關鍵材料體系研發、鈉離子電池產業鏈關鍵材料及設備開發等。

為何要定增？寧德時代在預案中提及了四大背景：一是在加快推進“雙碳”目標的背景下，新能源汽車和儲能行業將迎來廣闊發展空間；二是新能源汽車產業迎來前所未有的發展機遇，全球動力電池產業即將邁入“TWh”時代；三是儲能市場潛力巨大，將帶動儲能鋰電池市場快速增長；四是公司是全球領先的鋰離子電池企業，在產品技術、客戶資源、人才聚集以及規模效應等方面具有顯著的優勢，未來發展潛力可期。

據悉，寧德時代IPO時的募資金額為56.5億元，此次的定增相當于當年IPO的十倍，有望創下A股民企定增規模新高。

8月13日，寧德時代股價大幅低開4.38%。開盤后又極速拉升，最高漲幅超5.5%。截至收盤，寧德時代報收502.05元/股，漲幅0.01%，總市值為1.17萬億。受此影響，鋰電產業鏈全線被激活，鋰礦、鹽湖提鋰等細分板塊集體大漲。

有業內人士認為，寧德時代在股價高位點時發起巨額增資，容易引起市場或相關板塊的較大波動，相比起定增的方式，可以選擇以配股的方式，使得股東之間真正成為利益共同體。

對此，寧德時代回應媒體稱，定增是公司整體的長期戰略規劃，需要有一部分資金匹配。按監管規定，定增最高可以到30%，而此次582億按市值計算占比不到6%。同時，此次定增面向不超過35名特定對象，并不存在大家認為的會對市場造成沖擊。

機構普遍看好，但仍存分歧

針對寧德時代的定增預案，多家券商緊急發布了研究報告。其中，中金表示，寧德時代定增計劃加快產能建設，有望加速搶占動力和儲能領域的份額，同時公司將受益于儲能市場需求超預期的可能性，上調未來兩年的盈利預測，給予2023年目標市盈率為40倍，對應目標價653元。

中信證券分析稱，目前全球汽車電動化趨勢較為確定，高端動力電池持續緊缺，同時全球儲能市場臨近爆發。寧德時代有望充分享受行業爆發成長紅利，成長確定性高，具備長期投資價值，維持目標價754元，維持“買入”評級。

東吳證券分析稱，當前行業景氣度大超預期，公司預示訂單超此前預期，公司產能擴張加速，全球動力電池龍頭地位穩固，未來高增長確定性高，且利潤確認相對保守，給予2022年80倍PE，對應目標價648元，維持“買入”評級。

盡管多數券商均發布研報表示利好，但也有部分機構持謹慎態度，認為電動汽車的技術路線也面臨著分歧，寧德時代的技術升級進度可能不及預期。

對此，光大證券分析稱，可以暫時不考慮本次定增，電動汽車+儲能+其他市場的電池滲透空間大，鋰電全球龍頭有望在相當長時間里維持高增長，寧德時代作為全球動力電池龍頭，儲能業務拐點臨近，未來增長確定性較高。

聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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