Mobileye

500億美金：我們能從全球估值最高的自動駕駛公司身上學到什么？

第一電動大牛作者汽車之心 2022-03-11 09:29

2019 年，汽車之心發表文章《Mobileye 成長史上的 5 個關鍵時刻》，當時我們用五個關鍵詞概括了 Mobileye 從 2004 年到 2017 年的成長歷程。

其中，2014 年和 2017 年是 Mobileye 兩個重要年份，也是 Mobileye 成長史上極其重要的時刻。

2014 年 7 月，Mobileye 在美國的首次公開募股，共募集了8.9 億美元，創下以色列公司在美股市場 IPO 的最高記錄。2017 年 3 月，Mobileye被芯片巨頭英特爾以153 億美元的價格收購，成為以色列科技公司有史以來最大的一次收購。

時隔四年，隨著英特爾分拆 Mobileye 獨立上市的消息傳出，市場預計 Mobileye 估值或超過500 億美元。如果 IPO 進程推進順利，Mobileye 將在 2022年年中完成上市。

當然，Mobileye 也將再次迎來高光時刻——這應該是今年全球范圍內最受矚目的 IPO，同時也是目前為止自動駕駛領域最大的 IPO。從大環境看，在當前地緣政治、動蕩的金融市場形勢影響下，Mobileye 估值有可能不如預期。不過，這并不影響我們對 Mobileye 保持關注。

Mobileye 再度 IPO，可以說是 Mobileye 成長史上的第 6 個關鍵時刻。在這個節點，我傾向于用「一次進化」來描述此刻的 Mobileye。

從單一的芯片制造商，蛻變為系統供應商，再進化到如今擁有全棧自研能力的自動駕駛公司，Mobileye 一路穩扎穩打，在推進自動駕駛落地的道路上大步向前。

01、自動駕駛公司怎么商業化，Mobileye 打了一個樣

站在 2022 年這個節點，除了高呼「自動駕駛最大 IPO 來了」之外，自動駕駛公司還能從 Mobileye 身上學到什么？

首先，是業務聚焦，只做一件事。

Mobileye 從創立之初到被英特爾收購前，只聚焦一件事：為客戶提供 ADAS技術，具體產品是低成本且性能穩定的車規級芯片與軟件算法。

除此之外，Mobileye 沒有拓展任何「新概念」業務。

從 1999 年到 2017 年，Mobileye 依靠單一業務線和垂直市場份額，在產品上不斷迭代 EyeQ 系列芯片，穩坐汽車前裝市場 ADAS 供應商頭把交椅。

在當時，市值過百億美金的算法公司并不多見，而連續十幾年看準一件事情堅持做下來，Mobileye 在整個行業也屬鳳毛麟角。

在一次接受哈佛商學院的訪談中，Mobileye CEO Shashua 也分享了 Mobileye 在發展過程中兩個最重要的戰略決定：

其一，將各類安全功能全部集成到一款產品中，而不是拆分銷售，這很大程度上提高了產品的競爭力和可維護性；

其二，決定自主研發片上系統（SoC），這為后來量產降低成本、掌握更多設計自主權打下基礎。

第二，商業模式清晰，盈利能力還不錯。

目前，全球 15 大汽車制造商有 13 家是 Mobileye 的客戶，其中包括寶馬、日產、福特等車企。截至 2021 年的數據，Mobileye 的 EyeQ 系列芯片累計出貨量已達 1 億顆。

據英特爾最新財報顯示，2021 年 Mobileye 的收入為 14 億美元，同比增長 43%，營業利潤為 4.6 億美元。

如果今年保持類似的增長，那么 Mobileye 的收入將達到20 億美元。

現在把 Mobileye 看成是一家芯片公司或者 ADAS 公司，未免有些狹隘。

Mobileye 應該是一家營收能力還算不錯的自動駕駛公司，靠著 ADAS（無論是數據還是收入）的反哺，支撐未來自動駕駛的產品化落地。

商業模式不清晰，靠融資續命一直是某些自動駕駛公司的心病。自動駕駛公司該如何掙錢？

Mobileye 用實際行動給自動駕駛行業打了一個樣。當然，在國內遵循這樣思路的公司也不少，比如低調的 Momenta，比如新晉獨角獸毫末智行。

第三，保持市場敏銳性，與時俱進。

除了傳統的 ADAS 領域外，Mobileye 還在開拓新的細分市場。

按照 Shuasha 的說法，Mobileye 在 2025 年的戰略是打入三個細分市場：

進入更為高級的 ADAS 市場，即 Level 2+；
進入限定場景 Robotaxi 市場。Mobileye 2021 年 9 月在法蘭克福車展推出的 Robotaxi 就屬于這一細分市場。
進入消費級 Level 4 自動駕駛汽車市場。今年 1 月，極氪宣布與 Mobileye 合作，計劃在 2024 年推出全球首款具備 L4 級自動駕駛能力的消費級電動汽車。

自從 2017 年被英特爾收購后，過去幾年 Mobileye 基本是圍繞上述業務在進行部署的。

Shuasha 預計，2022 或 2023 年將成為 Robotaxi 大年，而 2025 年將成為消費級自動駕駛汽車元年。

Shuasha 認為，Robotaxi 和消費級自動駕駛系統之間還有強大的協同效應。在部署 Robotaxi 的過程中，Mobileye 能積累大量關鍵經驗，然后反哺給下一階段的消費級自動駕駛汽車。

在自動駕駛的時代，數據就是「新型石油」，而 Mobileye 擁有的數據優勢是其他玩家不可比擬的。

2021 年，Mobileye 通過規模龐大的車輛獲取了 40 億公里的道路數據，而且這個數字還在以每天 2500 萬公里的速度增長。

另外，Mobileye 也在部署 Robotaxi 和移動出行服務，這在未來將成為 Mobileye 非常寶貴的資產。

總而言之，Mobileye 不僅想成為自動駕駛技術的供應商，還將成為車隊運營商和服務提供商。

第四，堅持基礎戰略不動搖。

2017 年，Mobileye 制定了三大基礎戰略，你也可以理解為這是 Mobileye 自動駕駛技術的三大支柱。

（1） REM 地圖。這是一套基于駕駛輔助系統的眾包技術。只要是搭載了 EyeQ 系列芯片的車輛，就能將有用的數據傳到云端。在云端，則由 Mobileye 專門研發的算法將這些數據整合，從而搭建出能支撐駕駛輔助與自動駕駛的高精地圖。

（2）True Redundancy（真正冗余）。在打造一臺自動駕駛汽車時，會用到不同類型的傳感器，比如攝像頭、毫米波雷達和激光雷達。不過，在 Mobileye 的攝像頭和激光雷達最終會被整合進兩個不同的子系統。為了打造端對端的駕駛體驗，Mobileye 對兩個系統同時進行打磨和整合，以換取雙重冗余。

（3）Mobileye 安全模型 RSS（責任敏感安全模型）。RSS 解答了不少棘手問題，比如「到底如何定義什么是安全駕駛？」，「魯莽駕駛和謹慎駕駛的界限在哪？」，「自動駕駛汽車如何在保證安全的情況下匯入車流？」

Mobileye 的三大基礎戰略，驅動 Mobileye 兩大業務不斷前行：一是高級輔助駕駛即L2+。二是 L3/L4 自動駕駛，覆蓋了有條件的自動駕駛和全自動駕駛。

02、背靠大樹好乘涼，有個支持你夢想的「爸爸」也很重要

本身有一定的盈利能力，再有一個能支持你夢想的「好爸爸」，是不是可以讓你飛得更高，走得更遠？

背靠大樹好乘涼，Mobileye 與英特爾的關系也告訴我們：有個支持你夢想的「爸爸」有多重要。

2017 年，在韓國舉辦的世界知識論壇（World Knowledge Forum）上，Mobileye CEO Shuasha 教授公開回應了為什么 Mobileye 要賣身英特爾：

「我們不是談論計算機視覺、人工智能、芯片系統，而是基礎設施、云計算、汽車廠商、監管部門、5G 網絡、數據中心。一個只有 650 名員工的公司怎么能憑一己之力做到這些？因此，Mobileye 需要加入一家行業巨頭，翻開新的篇章。」

彼時，懷揣更大夢想的 Mobileye，顯然還需要一家巨頭的助攻。

加入英特爾后，Mobileye 獲得了什么？簡單來說，就是要人給人，要技術給技術，資金扶持也不手軟。

Mobileye 被收購之后，英特爾就將原自動駕駛事業部 IDG、激光雷達及 4D 毫米波雷達開發團隊先后并入 Mobileye。

2020 年 5 月，英特爾還斥資 9 億美元收購以色列城市交通數據初創公司 Moovit，用以完善 Mobileye 自動駕駛服務。

至此，以視覺算法和芯片為核心業務的 Mobileye，補齊了自動駕駛的拼圖，成為一家真正的有全棧自研能力的自動駕駛公司。