“三個苦逼，在憶苦思變。”

2020年6月，何小鵬的一條微博火了——“蔚小理”的掌門人同框出現，宛如兄弟般坐在一塊兒。

彼時，“蔚小理”無論是盈利情況、還是銷量表現，均不容樂觀。從某種程度上說：為了證明“造車新勢力”可行，何小鵬、李斌、李想，成為了同一條戰線上的戰友。

2023年7月，在中國汽車70周年慶祝活動上，上述三人再度同框。

有些微妙的是，雖然三人的站位完全一致，但正如上圖中“高低落差”——2023年的“蔚小理”，各自的處境已完全不同。

以今年的1-8月銷量為例：當蔚來、小鵬還在為“月銷破萬”而努力之時，理想汽車已經向“月銷3萬”發起沖鋒了。

當翻開“蔚小理”的2023年二季度財報，我們不難發現——曾經的“小老弟”理想汽車，如今卻過得最滋潤。

理想汽車，率先上岸？

首先在營收方面，今年二季度，只有理想汽車實現了營業收入的正向增長，其當期營收為286.5億元（人民幣，下文相同），同比增長228.1%。

作為對比，蔚來汽車和小鵬汽車則分別實現營收87.72億元和50.6億元，同比分別下滑14.8%和31.9%。

而在毛利率方面，今年第二季度，理想汽車的毛利率為21.8%，去年同期為21.5%，其中車輛毛利率為21.0%，去年同期為21.2%；

蔚來汽車的毛利率為1%，去年同期為13%，其中車輛毛利率為6.2%，去年同期為16.7%；

小鵬汽車的毛利率為-3.9%，去年同期為10.9%，其中車輛毛利率為-8.6%，去年同期為9.1%。

正如前文所示，因為銷量表現最好，理想汽車當下的盈利情況最優秀；而蔚來汽車與小鵬汽車，它們的處境就相對艱難了。

尤其是小鵬汽車，是三者之中唯一出現“當期虧損”情況的車企；且自2023年一季度開始，小鵬汽車的企業毛利潤就已經處于“連續下滑”的狀態之中了。

另外需要注意的是，此前轟轟烈烈的“車市價格戰”，對于三者的盈利情況，都產生了或多或少的影響。

今年1月，小鵬汽車旗下的G3i、P5和P7三款產品開始降價，降幅在2萬元到3.6萬元之間；今年6月，蔚來汽車旗下的全系車型，起售價下調3萬元；今年8月，理想汽車也開始變相降價，在指定機構購買車險，可獲保險補貼1萬元。

就折扣力度、以及持續時間來說，小鵬汽車/蔚來汽車的降價要來得更猛；相比之下，理想汽車就像是一個旁觀的“氣氛組”了。

總而言之，自2022年四季度后、理想汽車實現持續盈利以來，其經營情況在“蔚小理”之中是最健康的；換言之，如何實現持續盈利，這也是其余二者需要追趕的目標。

但行好事，莫問前程

“蔚小理”之中，理想汽車似乎坐穩了頭把交椅。但在變化莫測的汽車市場中，沒有那個品牌敢說自己是穩操勝券，理想汽車 是同樣如此。

通過準確切入“家庭六座SUV”的細分市場，目前理想汽車已經與“奶爸車”這一概念深度綁定；

此外，依靠相對討巧、且擁有成熟供應鏈的“增程式”技術，理想汽車能夠做到產品配置拉滿，成本卻相對更低。

例如研發費用，理想汽車相對于其它兩家而言，顯得十分“摳門”；其二代產品線（L7/L8/L9），在技術構造、產品邏輯等方面，也具有較高的相似性。

而這種把“雞蛋放在一個籃子里”的做法，也可能是一把雙刃劍。據悉，理想汽車今后將進軍純電市場，例如將推出一款純電MPV——其官方代號為MEGA。

但在電池廠商主導的純電動汽車供應鏈中，相對缺乏技術積累的理想汽車，能否取得足夠的話語權？此外，“增程式=配置性價比”的固有標簽，是否會影響新車的定價？這些都是未知數。

可以這么說，理想汽車接下來的任務，是“怎樣過得更好”；那么對于蔚來/小鵬而言，它們的任務就是“怎樣重回主流”，畢竟在2023年它們經歷了更多的起伏。

站在蔚來汽車的角度，雖然近期的月均銷量有所提升，但其一直存在“營銷成本高”的現象。

一方面，蔚來正在狠抓銷售，在終端開出了高額的員工激勵，坊間一度傳出了“蔚來銷售經理月入10萬+”的說法；另一方面，“自建換電體系”、“免費換電額度”等服務體驗，也讓自身背上了沉重的包袱。

但對于蔚來汽車來說，其一直以來堅持的優質服務，創造了如今自主車企當中極其少見的品牌調性（例如車主“自來水”）；忠誠的高端客戶群，也構成了蔚來自身的“護城河”。

那如何在維護客群的同時，開拓新的營收渠道？建立新的子品牌，可能是一條可行的路徑；所以在前段時間，蔚來汽車宣布將推出價格門檻更低的子品牌“阿爾卑斯”，或主打20-30萬級市場。

站在小鵬的角度，它接下來的工作——是如何將相對較高的研發成本，轉化為實實在在的企業盈利。

首先，還是產能問題。目前小鵬的熱銷車型“小鵬G6”，其預計交付周期為8周，頂配版本則為12周；相比于主要競品，例如特斯拉Model Y（全系2-6周），小鵬G6的交付周期還是較長。

其次，是新車的市場策略。接下來，改款G9/改款P5/全新MPV，都在趕來的路上。新車的細節配置，會不會再次翻車？新車的定價，是否要延續G6的性價比路線？

對于剛剛走出ICU的小鵬來說，未來不容有失。

結語

蔚來汽車聯合創始人秦力洪曾表示，2023年是一場球賽中最關鍵的10分鐘。

如今，這場競賽正逐漸走向賽點，場上的玩家都不會掉以輕心。而自2023年下半年以來，“蔚小理”也都在補齊自己的產品短板、拓展更多的線下營銷渠道。

至于那些“比新勢力更新”的新勢力，例如傳聞已久的小米汽車，它們將如何攪動市場？這就是一段新的故事了。

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