電動物流車產業發展，為新能源汽車投資帶來新亮點！

第一部分：我們為什么看重新能源物流車產業

1.國內新能源汽車產業發展階段的必然選擇

當前新能源汽車產業還處在“替代價值”階段，而不是“創造價值”。而發揮新能源汽車替代價值的最大優勢，依然是“低使用成本” 。所以只有在能夠放大該優勢的領域，新能源汽車才有推廣價值。

2.國內新能源汽車產品各個階段所發揮的作用

新能源汽車與燃油汽車的選擇——階段一：驗證可行性

核心要素：

• 政府的態度：節能環保是出發點-區域

• 政府的目標：城市公交車替換率-規模

• 政府的支持：財政補貼政策-可盈利性

技術進步帶來的價值：

• 使電動車產品從無到有

• 使消費者不再談新能源車而色變

• 城市公交系統全面電動化之后的持續穩定性

新能源汽車與燃油汽車的選擇——階段二：驗證經濟性

核心要素：

• 政府的態度：節能環保是出發點

• 政府的目標：車輛推廣規劃（發放車牌數）

• 政府的支持：財政補貼政策

技術進步帶來的價值：

• 可完成3萬公里的行使距離要求

• 財政補貼下經濟性

• 純市場化經營下的經濟性

新能源汽車與燃油汽車的選擇——階段三：讓消費進入生活

核心要素：

• 車企的態度：乘用車車型豐富

• 政府的態度：雙積分制的嚴格執行

• 政府的支持：財政補貼政策，牌照等

• 消費者的選擇：駕駛體驗升級

技術進步帶來的價值：

• 續航里程提升和充電時間縮短

• 購置成本和使用成本的降低

• 強粘性功能的開發和升級

3.當前國內新能源專用車產品情況

新能源物流車市場的低滲透率，高成長性，為產業發展提供新的成長空間。

第二部分 運營業務發展或是新能源物流車產業機會的風向標

1.燃油車行業中車輛運營業務曾扮演關鍵角色

2.車輛運營業務推動汽車產業發展所產生的效用

第三部分 從可替代性看新能源物流車運營的價值和市場空間

車輛運營是一門存續多年，并會持續發展的生意。

1.燃油汽車運營業務比較研究--橫向比較

2.當前燃油汽車運營業務比較研究--總結

第四部分 物流車市場新能源汽車對燃油車替代的路徑研究

第一個階段：行政力量撬動存量車輛的替代

城市貨運車輛路權的限制撬動存量燃油運輸車輛的替代

第二個階段：從運營單車盈利走向運營公司盈利

新能源物流車運營業務發展背后的價值

分析師聲明

每位負責撰寫本研究報告全部或部分內容的研究分析師在此作以下聲明：

分析師撰寫本報告是基于可靠的已公開信息，準確表述了分析師的個人觀點；分析師在本報告中對所提及的證券或發行人發表的任何建議和觀點均準確地反映了其個人對該證券或發行人的看法和判斷；分析師對任何其他券商發布的所有可能存在雷同的研究報告不負有任何直接或者間接的可能責任。

免責聲明

本報告僅供華創證券有限責任公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。

本報告信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。本公司在知曉范圍內履行披露義務。

報告中的內容和意見僅供參考，并不構成本公司對所述證券買賣的出價或詢價。本報告所載信息均為個人觀點，并不構成對所涉及證券的個人投資建議，也未考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需求。客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本文中提及的投資價格和價值以及這些投資帶來的預期收入可能會波動。

本報告版權僅為本公司所有，本公司對本報告保留一切權利，未經本公司事先書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用本報告的任何部分。如征得本公司同意進行引用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為“華創證券研究”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。

證券市場是一個風險無時不在的市場，請您務必對盈虧風險有清醒的認識，認真考慮是否進行證券交易。市場有風險，投資需謹慎。

返回第一電動網首頁 >