長城汽車高端皮卡長城炮 來源：長城汽車官方

長城汽車近日發布的2020年上半年業績報告顯示，報告期內，長城汽車營業總收入359.29億元，同比下滑13.17%；歸母凈利潤11.53億元，同比下滑24.02%。報告發布后，長城汽車7月24日股價盤中漲幅一度超過8.8%，最高價達13.50元，總市值上漲64.24億元，漲幅5.66%。

長城汽車今年二季度業績表現突出，營收235.13億元，同比增長25.4%；歸母凈利潤18.03億元，同比增長142.4%，環比增長377%。

今年二季度，長城汽車整車銷量達到24.48萬輛，單車凈利潤創下近兩年來的季度新高。太平洋證券分析稱，長城汽車二季度扣非前后單車凈利潤分別達到7367元和6360元，遠超出2019年三季度的5880元和四季度的4200元。

由于皮卡車型的整體毛利率高于乘用車，長城汽車二季度業績的大幅改善，主要得益于皮卡車型占比的提升。

據未來汽車日報（ID：auto-time）計算，今年二季度，長城汽車高端皮卡長城炮的單季銷量超3.3萬輛，銷量占比達13.48%，較今年一季度的8.04%提高了5.44個百分點。

中信證券認為，自主品牌的競爭已經進入下半場，盈利提升的重點將不再是單一暢銷車型的貢獻，而是平臺化帶來的整體提升。該機構預計，長城汽車將于今年三季度推出的第三代哈弗H6、哈弗大狗，以及全新一代車型平臺A30、B30、C30，將明顯提升新車型的盈利能力。

上周，長城汽車發布了累計投入超200億元的“檸檬”和“坦克”兩個模塊化車型生產平臺。“我們今年算一個產品小年，下半年（產品）換新的速度會加快。”長城汽車董事長魏建軍在接受未來汽車日報等媒體采訪時表示。

按照規劃，長城汽車全新一代哈弗H6、哈弗大狗、WEY品牌越野型坦克300、歐拉白貓、A30平臺小型電動車等產品將在下半年陸續上市，WEY品牌系列、哈弗H系列也將推出基于新平臺的換代車型。

目前，中金公司、招商證券、西部證券等超18家機構對長城汽車股票持“買入”或“推薦”評級。其中，中金公司將長城汽車2020年盈利預測上調6.3%至46億元。太平洋證券預計，長城汽車2020年和2021年的歸母凈利潤，將分別達到42億元和58億元。

不過，國泰君安在將長城汽車目標價由13.2元上調至15元的同時也提示風險稱，長城汽車產能釋放進度不及預期，海外投資面臨法律風險。

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