北汽與戴姆勒之間的”婚姻”終于從”貌合神離”走向了”攜手共進”。

日前，北汽集團與戴姆勒股份公司聯合發布聲明稱：雙方將啟動資本領域的合作，戴姆勒股份公司將以6.4億歐元的代價增持北汽股份12%的股權，成為首家入股中國本土汽車制造商的外資汽車企業。與此同時，北汽股份在雙方合資企業北京奔馳汽車有限公司的股權也將增至51%，為其上市做準備。而作為交換，戴姆勒在雙方合資的銷售服務公司————北京梅賽德斯-奔馳銷售服務有限公司的股份則將增加至51%。

該系列資本合作被視為2011年11月北汽集團與德國戴姆勒公司簽署全面戰略合作意向書的后續和收官之戰，而由于身處瓶頸期中，該聲明也可謂是為北汽集團獻上了一份”蛇年厚禮”。

目前，北汽集團在整體上市一事上已經徘徊了近十年的光陰，并最終因為種種原因而不得不分拆上市。這其中，2013年則成為了各方為北汽股份設下的上市期限點。不過，目前來看，北汽股份的主營業務卻只有仍處于”燒錢期”的自主品牌。

通過上述資本合作，北京奔馳將搖身成為”主營業務”為北汽股份赴港IPO打開通道。而根據北汽與戴姆勒之間的”秘密約定”，由戴姆勒無償提供的老款奔馳E級平臺也將幫助在自主品牌的技術研發方面同樣”難產”的北汽以一臂之力。

”難兄難弟”聯手

北汽集團的上市之路可以追溯到2003年，但由于負債沉重，上市計劃一度停滯。直到2010年9月28日，北汽組建北汽股份作為北汽謀求乘用車資產整體上市的載體，北汽集團董事長徐和誼才正式宣布：北汽股份將在”兩到三年內上市”。

如今，時間的年輪邁進2013年，北汽股份也隨之進入到了上市關鍵期，不過作為北汽股份”主營業務”的北汽自主品牌乘用車的市場表現卻成為了其上市的”攔路虎”。

媒體披露的數據顯示，2012年北汽自主品牌乘用車全年共銷售6.6萬輛，與其年初設定的10萬輛銷售目標相差甚遠，且這銷量絕大部分是由利潤微薄的微車貢獻而來，2012年北汽唯一在售的轎車E系列銷量僅為20008輛。

很顯然，想要撬動北汽股份上市的大盤，北汽需要找到一個支點，而與現代這樣強硬的合作伙伴相比，對北汽同樣有所需的奔馳則成為了最好的依靠對象。

數據統計顯示，奔馳去年在中國市場銷售不足20萬輛，增速僅為2%。與之形成鮮明對比，寶馬在華銷量為326444輛，同比增長40.4%。而領頭羊奧迪的銷量更是超過40萬輛，同比增長30%，是奔馳的兩倍。

業內人士表示，奔馳增長遠遠落后于競爭對手的原因，是奔馳中國在渠道上出現嚴重問題。而這一問題的解決，則需要北汽和奔馳聯手來解決。

先H股后A股，募資超10億美元

各有所需的北汽和奔馳在資本上達成一進一退的戰略，北汽通過增持北京奔馳1%股份獲得了合資公司的控股權和控制權，”投資收益”也一舉化身成了”主營業務”。

”目前北汽股份的上市路線已經確定。先在H股實現上市，而后回歸A股。”北汽股份董事會秘書閆小雷稱。此外，據知情人士透露，目前北汽股份已聘請券商高盛和摩根士丹利籌備上市事宜，此次赴港上市計劃集資規模超過10億美元，用途是發展自主品牌轎車。

值得注意的是，在此次資本運作中，戴姆勒也相當于做了一個劃算的買賣。”從雙方發布的信息看，戴姆勒從北京奔馳汽車有限公司中，一個是從明面上獲得49%的股權收益，同時又以北京汽車股份有限公司的股東身份獲得6%的收益。這對于戴姆勒來說并不吃虧。”汽車行業專家張志勇分析指出，并且，戴姆勒還獲得了北京奔馳銷售公司51%的股份。

不過，雖然借由控股北京奔馳實現合并財務報表增加資本市場吸引力，北汽股份赴港IPO的通道已經打開。但想要在年內實現登陸資本市場，北汽仍有諸多工作要做。其中，首當其沖的便是取得其另一合作伙伴————韓國現代汽車的首肯。

目前，北京現代仍是北汽集團利潤收入的主要來源。可以說，沒有北京現代，就不會有現在的北汽集團，北汽股份的上市也就缺乏一塊最吸引投資者的資產。不過在北京現代的體系中，韓方的強勢地位卻是眾所周知。

對于這家韓國汽車企業來說，北汽的上市并不會給其帶來更多收益，但卻面臨著隱秘利益鏈被曝光的風險。由于由現代汽車掌控的零部件公司摩比斯一直在掌控著北京現代的絕大部分利潤，因此，有知情人士透露，現代汽車一直都在擔心該利益鏈的曝光影響其在華的順利運營。此前，東風赴港上市時，就是由于現代汽車強烈反對，東風悅達起亞不得不剝離起亞資產，才可進入到上市公司。

自主品牌乏力

很顯然，想要順利完成上市，北汽就必須在與北京現代的利益交換中達到新的平衡。而除去現代汽車這個”攔路虎”外，北汽股份真正的”主營業務”————自主品牌乘用車業務也正面臨著增長乏力的質疑。

據悉，自2009年收購薩博核心資產后，北汽的自主品牌乘用車”北京牌”便在薩博技術的基礎上進行開發，但北汽自身研發能力的薄弱卻讓”北京牌”的研發進展不盡如人意。”我們收購薩博技術的時候，本有一個專用款項是聘請薩博的技術人員幫助北汽進行開發的。但薩博破產后，這些技術合作也發生了變化，這對我們的影響很大。”北汽集團的一位核心高層告訴作者。

這或許也是北汽要求戴姆勒將現有梅塞德斯奔馳E級車加長版V212平臺及前后車橋有關核心技術永久”無償”許可給北汽股份的原因之一。不過目前，凡在國外車企技術平臺上打造的所謂自主品牌或合資自主品牌都未能獲得市場的真正認可，北汽版的”奔馳E級”能不能成功還有待市場的檢驗。

有消息稱，目前北汽集團正在重組汽車部門，除了成立包含微客、轎車部分的全新銷售公司之外，在人員方面也進行了相應調整。徐和誼曾在接受媒體采訪時表示：”現在整個股份機構要精簡，副總裁也削了三分之一，副總裁級別的人多，不容易決策。”從中不難看出，北汽的一系列的變革還在繼續。而由此，北汽股份要實現年內上市的目標或也將不得不被拖延至2014年。

( 編輯/李艷嬌 )

返回第一電動網首頁 >