進入新能源的下半場，汽車行業開始全面“卷”向以智能座艙、智能駕駛為代表的智能化進程，在此過程中，一些新興技術和相關企業開始浮出水面。

其中，激光雷達是市場關注度頗高的一個賽道，禾賽科技等激光雷達頭部廠商開始在波譎云詭的汽車產業中嶄露頭角。

萬事未定，常變常新，激光雷達市場又傳來一個好消息，2023年第一季度，禾賽科技的經調凈利潤和經營現金流實現了轉正，截至一季度末，其現金儲備達31.4億元。

成立于2014年的禾賽科技，經歷了車載激光雷達艱難“破土”的萌芽時段，于今年2月在美國納斯達克正式掛牌上市，成為“中國激光雷達第一股”，此次財報交出的答卷，為激光雷達市場再次注入一劑強心針。

圖片來源：禾賽科技

盈利轉正

2023年5月24日，禾賽科技公布了其截至2023年3月31日的2023第一季度財務報告，在盈利、毛利率等方面均有所改善。

財報數據顯示，禾賽科技第一季度實現營收4.3億元，同比增長73.0%，創歷史新高。這主要得益于其交付量的大幅增長。

圖片來源：蓋世汽車

據禾賽數據，其第一季度總交付量達34,834臺，同比增長402.9%，成為全球激光雷達市場“銷冠”。營收增長的引擎，主要是自動駕駛和ADAS激光雷達產品的出貨量飆升。其中ADAS激光雷達交付量為28,195臺，實現飛躍式地大幅增長。

不得不提禾賽科技拿訂單的能力，依托一大批優質客戶，諸如百度、文遠知行等自動駕駛科技公司，以及理想、比亞迪等頭部汽車新能源廠商，讓禾賽取得了超越一眾同行的交付成績。

據悉，第一季度，禾賽科技獲得其有史以來最大的一筆Robotaxi激光雷達訂單。同期，其前裝量產業務持續獲得新訂單，一季度新定點包括理想汽車純電平臺新車型，集度汽車新車型，以及賽力斯汽車多款新車型。截至目前，禾賽已獲11家主流OEM量產定點，其中6家將在2023年底前開始量產交付。

實際上，禾賽科技產品組合逐漸向ADAS激光雷達延伸，低利潤率的ADAS激光雷達產品在早期量產階段對禾賽的盈利會造成一定影響。

增收不增利是激光雷達產業當前的共同特性。一方面，目前激光雷達產品主要運用于高端車型，市占率相對較低。另一方面，在價格戰的席卷下，車企對成本控制的要求進一步提高。低利潤產品方案，是激光雷達廠商搶占市場的無奈之舉。高昂的研發費用也在制約著激光雷達廠商的盈利能力。

但在此背景下，禾賽科技依靠穩定的交付，帶來毛利率的提升，2023年第一季度，禾賽科技毛利率達37.8%，較去年第四季度毛利率表現環比增長7.8%。更為重要的是在市場發展、交付量上升的合力之下，禾賽科技一季度終于實現盈利，調整后凈利潤及經營現金流均轉正，截至一季度末，現金儲備達31.4億元。

這也向市場證明，激光雷達企業實現盈利，并非不可能。

禾賽全球CFO謝東螢表示，通過不斷擴大業務規模、提升成本運營效率，本季度禾賽非美國會計準則下凈利潤和經營現金流均實現了轉正。

“激動人心的是，禾賽本季度的營收和交付量再次高于在美國上市的其他 6 家激光雷達同行總和。同時，我們收到的自動駕駛和ADAS產品訂單都在加速增長，預計第二季度的交付量將環比增長約 40.0%。”謝東螢感嘆。

遠超同行

放眼整個行業，禾賽的這份成績都是很能打的。

正如謝東螢所述，按照各家激光雷達廠商發布的財報數據，與Luminar、Innoviz、Ouster、Aeva、Cepton、AEye 6家國外激光雷達廠商第一季度表現對比，禾賽科技營收表現可謂一騎絕塵，包括交付量，均再次超過6家國際同行公司總和。

圖片來源：蓋世汽車

幾家歡喜幾人愁，近年來，禾賽科技的國外同行們日子并不好過，先有成立于1998年的行業先行者——德國激光雷達公司Ibeo宣布申請破產。再有激光雷達行業龍頭Velodyne，宣布與另一家激光雷達初創公司Ouster合并。

剩下的頭部激光雷達長廠商，除Luminar在第一季度實現營收1450萬美元，同比增長112.0%，以及Ouster同期收入同比增長101.0%至1723萬美元外，其余幾家營收均有所下滑或持平。并且，均未實現盈利轉正。

其中，Luminar第一季度GAAP凈虧損為1.47億美元，虧損同比擴大約67.0%。Ouster凈虧損更是增加至1.77億美元。

禾賽成為IPO之后首個實現盈利的激光雷達公司。

從行業大背景來看，去年以來，自動駕駛行業發展并不景氣，對激光雷達上車的需求產生一定的影響，車企同樣面臨降本壓力，定點競爭激烈，激光雷達企業普遍承壓。此外，激光雷達產業全面開卷，新產品、新技術以及新的降本方案層出不窮，產業競爭正在加劇。

在此背景下，禾賽能取得這樣的成績殊為不易。究其根源，前期大量的研發投入開始迎來回報期，以及在ADAS激光雷達等領域持續拉開量產的差距，規模效應帶來盈利能力的提升。

不過，禾賽也不可掉以輕心。汽車產業智能電動化已成定局，激光雷達的市場需求將得到進一步釋放，此時還只是激光雷達量產爆發的前夜。

一旁虎視眈眈的激光雷達玩家們并沒有坐以待斃。作為汽車智電變革的橋頭堡，中國在世界汽車產業轉型過程中發揮著不可忽視的重要作用，國外激光雷達廠商正在“卷向中國”。

而亮道智能、探維科技、北醒光子等一種國內廠商，也加快布局，在剛結束不久的上海車展上，有近40款激光雷達車型參展，其中也包含了搭載禾賽車規級激光雷達的理想、高合、路特斯、長安等多款智能車型。一眾激光雷達企業亮相并展示最新產品，禾賽也在車展前夕發布新一代超薄艙內激光雷達ET25，專為置于前擋風玻璃后而設計，搭載禾賽新一代自研收發芯片。

圖片來源：禾賽科技

這場有關激光雷達的競爭正在加劇，這也標志著激光雷達的市場關注度正在提升，禾賽目前已拔得頭籌。

背后支撐

禾賽取得如今的成績并非偶然，智能電動汽車發展已成必然趨勢，為禾賽等激光雷達廠商創造了可持續增長的發展環境。

從2016年開啟探索車載激光雷達市場，禾賽從未停止前進的步伐。2017年，禾賽科技向百度提供第一臺高性能激光雷達Pandar40，到2021年左右，中國智能電動汽車市場開始爆發，禾賽布局ADAS前裝量產市場，將業務重心逐漸轉向ADAS智能駕駛，2023年初在納斯達克敲鐘上市，禾賽順利度過幾個關鍵節點，直至今天。

草蛇灰線，伏脈千里，天時已至，禾賽前期的大力投入和戰略選擇開始發揮作用。其中，堅持自研芯片化技術和自建產線是禾賽兩大重要的可持續性發展戰略。

談及激光雷達上車的阻礙，總是離不開成本高、生產難、穩定性差等幾個關鍵詞。傳統激光雷達需要組裝數百個分立組件，出現質量問題的可能性更高。禾賽科技率先提出芯片化方向，將激光雷達的發展推上了摩爾定律的軌道。

實現激光雷達的芯片化，主要特征是將傳統的高性能激光雷達的數百個元器件集成到幾顆厘米級的芯片上。在性能提升的基礎上，集成度的提升帶來激光雷達內部元器件數量大幅降低，以實現提高激光雷達產品可靠性。同時，簡化供應鏈提升零部件供應鏈的穩定性。

圖片來源：禾賽科技

更重要的可以降低成本。因為具備集成化和簡化供應鏈的優勢，通過芯片化設計可以讓激光雷達物料成本、調試成本、芯片成本等均有所降低。

要想實現芯片化，避不開前期高額的研發投入與持續堅持。但其前景是十分確定的，依托芯片化技術，激光雷達也將向著低成本、結構化方向演進。得益于禾賽科技對自研芯片的長期投入，其第二代芯片化產品已開始量產，芯片化是禾賽持續發展的戰略支撐。

另一方面，自建產線也是禾賽等一眾芯片廠商發展的必然選擇。在企業發展早期，代工廠的生產能力或許會優于自建工廠，但隨著技術迭代，代工廠可能會無法滿足企業設計需求。自建產線則保證了產品的快速迭代和大規模交付能力，為前裝量產定點的大批量交付提供了有力支撐。

“所有的制造問題都是研發問題，所有的研發問題都要在制造里解決。”在前不久的一次媒體溝通會中，禾賽聯合創始人及CEO李一帆如是說到。

針對產線建設，禾賽總投資1.64億美元的麥克斯韋智造中心將于今年下半年投產，這將是一座研發制造一體的工廠，隨著產能利用率的提高以及成本更低的新產線投產，禾賽激光雷達的成本也有望進一步下降。

在技術突破、完善產線的基礎上，進一步挖掘市場已是水到渠成。國外廠商紛紛卷向中國，禾賽也在鞏固國內基本盤的同時，放眼海外，加快了全球布局的步伐。

禾賽成立之初就在美國硅谷設立辦公室，多年來一直堅持全球化戰略。5月12日，禾賽科技宣布設立于德國斯圖加特的歐洲辦公室已正式開業。禾賽已于今年獲得TISAX信息安全最高等級AL3評估標簽，通過了歐洲汽車供應鏈嚴苛的準入要求，能夠為歐洲主機廠客戶提供服務。

李一帆表示，2023年將是禾賽轉型的一年，其產品已獲得多個北美和歐洲知名OEM的青睞，禾賽將有望在全球市場迎來更強勁的爆發式增長機會。

“展望未來，我們將繼續深化我們自有工廠的強大制造能力和芯片研發實力來打造高質量、高性價比的激光雷達產品，為更安全的智能駕駛賦能。”李一帆說到。

結語

激光雷達的競爭已經進入下半場，從兩年前拼“定點數“的時代，到如今真正拼營收、拼交付的時代，從各家發布的財報中，一些變化和趨勢已經越來越明顯。

激光雷達對于提升自動駕駛和ADAS的效用已開始顯露，行業認可度正在提高，各大廠商之間的淘汰賽已經開始，率先實現規模量產的企業，“馬太效應”將顯，不斷完善產業護城河的頭部廠商，或將進入強者恒強的正向循環。

芯片化等新方案帶來的激光雷達成本降低效果顯露，伴隨智能汽車產業的發展和產業鏈發展的持續完善，激光雷達成本將進一步降低，并有望探入更低價格的車型區間。

率先實現盈利的禾賽科技，或有更大的底氣參與這場終局尚遠的智能競爭。

返回第一電動網首頁 >