在智能座艙、智能駕駛和網(wǎng)聯(lián)服務(wù)“三駕馬車(chē)”的拉動(dòng)下，2023年德賽西威(002920.SZ)業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史新高。

根據(jù)最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年德賽西威營(yíng)業(yè)收入首破200億，達(dá)到219.08億元，同比增長(zhǎng)46.71%，2020-2023年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)47.70%；

實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15.47億元，同比增長(zhǎng)30.57%，2020-2023年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)43.99%。

要知道，2022年德賽西威營(yíng)收才剛剛突破百億大關(guān)，短短一年再上新臺(tái)階，足可見(jiàn)智能化變革趨勢(shì)下，這家自主龍頭強(qiáng)大的發(fā)展韌性。

對(duì)于如此亮眼的成績(jī)，資本市場(chǎng)也很快給出了正向反饋。截至3月28日收盤(pán),德賽西威報(bào)收于126.0元,上漲5.0%。

圖片來(lái)源：蓋世汽車(chē)

智能化+出海，雙輪驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

2023年，德賽西威總營(yíng)收突破200億背后，智能座艙、智能駕駛和網(wǎng)聯(lián)服務(wù)三大業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的增長(zhǎng)。

作為德賽西威的基石業(yè)務(wù)，智能座艙繼續(xù)貢獻(xiàn)了絕大部分收入，2023年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收158億元，創(chuàng)下歷史新高，與2022年的117.6億元相比，增長(zhǎng)34%，占總營(yíng)收的比例達(dá)72.13%。

但這并不難理解，德賽西威最初便是以座艙產(chǎn)品起家，2016年才成立智能駕駛輔助事業(yè)單元，從事智駕相關(guān)研發(fā)。2019年，德賽西威宣布對(duì)組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，由此正式形成智能座艙、智能駕駛和網(wǎng)聯(lián)服務(wù)“三足鼎立”的業(yè)務(wù)格局。

圖片來(lái)源：蓋世汽車(chē)

不過(guò)，在德賽西威智能座艙業(yè)務(wù)穩(wěn)步向好的同時(shí)，也可以明顯看到該板塊營(yíng)收占比在逐年下滑，要知道2020年智能座艙業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比例曾一度高達(dá)87%。與之對(duì)應(yīng)的則是，智駕業(yè)務(wù)與網(wǎng)聯(lián)服務(wù)的占比在逐年上升。

得益于終端市場(chǎng)的快速普及，過(guò)去幾年德賽西威智駕業(yè)務(wù)表現(xiàn)也十分亮眼，從2020年?duì)I收不足10億元，快速增長(zhǎng)到了2023年的44.85 億元，同比增長(zhǎng) 74.43%，占總營(yíng)收的比例也因此從2020年剛剛突破10%，快速攀升至20%。

網(wǎng)聯(lián)服務(wù)2023年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.2億元，雖然整體業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較小，但增長(zhǎng)卻十分可觀，去年?duì)I收同比增幅高達(dá)167.39%，占總營(yíng)收的比例由此從2022年的4%提升到了7.4%。

除了三大業(yè)務(wù)營(yíng)收穩(wěn)步向好，在海外市場(chǎng)，德賽西威也在謀求打造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

2022年，德賽西威先后在歐洲、日本、 墨西哥接連成立工廠及辦公室，持續(xù)擴(kuò)大海外市場(chǎng)版圖，加快完善全球服務(wù)體系。去年，德賽西威進(jìn)一步深化海外布局，不僅籌劃在歐洲建設(shè)新工廠，同時(shí)還在日本橫濱市成立了新研發(fā)中心。

得益于全球服務(wù)體系的日益完善，德賽西威在還海外市場(chǎng)的銷(xiāo)售額也在持續(xù)提升，2023年境外銷(xiāo)售總額累計(jì)達(dá)16.4億元，同比增長(zhǎng)47.7%，占總營(yíng)收的比例為7.5%。

圖片來(lái)源：德賽西威

去年，德賽西威在歐洲、亞洲和北美等多個(gè)市場(chǎng)均取得了重要突破。在歐洲市場(chǎng)，德賽西威相繼獲得了大眾、奧迪、STELLANTIS、斯柯達(dá)、沃爾沃等多家車(chē)企的新項(xiàng)目。在東南亞和印度，德賽西威成功突破印度市場(chǎng)排名第一第二的 MARUTI SUZUKI和TATA。而在日本，德賽西威也首次獲得了核心客戶(hù)的智能駕駛業(yè)務(wù)項(xiàng)目定點(diǎn)。

接下來(lái)，伴隨著德賽西威進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，與此同時(shí)自主品牌也在爭(zhēng)相加大對(duì)海外市場(chǎng)的投入，德賽西威境外業(yè)務(wù)表現(xiàn)繼續(xù)值得期待。

據(jù)財(cái)報(bào)信息顯示，目前德賽西威的智能座艙出口項(xiàng)目已進(jìn)入量產(chǎn)階段，未來(lái)伴隨著相關(guān)項(xiàng)目的順利推進(jìn)，將進(jìn)一步為德賽西威在海外市場(chǎng)夯實(shí)基礎(chǔ)，提升智能座艙的領(lǐng)導(dǎo)力與競(jìng)爭(zhēng)力，并擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模。

域控產(chǎn)品持續(xù)放量，成就自主新龍頭

整體來(lái)看，德賽西威三大業(yè)務(wù)已經(jīng)形成“階梯式”發(fā)展的核心業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：座艙業(yè)務(wù)伴隨智能化升級(jí)，開(kāi)啟新的成長(zhǎng)周期；智能駕駛依靠先發(fā)優(yōu)勢(shì)，已實(shí)現(xiàn)從0到1突破，正逐步進(jìn)入量產(chǎn)爆發(fā)期；網(wǎng)聯(lián)服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)加大布局力度，打造第三增長(zhǎng)支柱。

具體解決方案來(lái)看，智能座艙領(lǐng)域德賽西威主要聚焦智能顯示、智能交互、座艙域控、車(chē)身域控以及智能計(jì)算解決方案等。其中座艙域控，是德賽西威智能座艙業(yè)務(wù)板塊當(dāng)前最主要的營(yíng)收來(lái)源。

自2019年開(kāi)發(fā)第一代智能座艙域控，過(guò)去幾年德賽西威先后推出了四代座艙域控產(chǎn)品。目前正在大規(guī)模推進(jìn)量產(chǎn)的是第三代產(chǎn)品，該方案基于高通第三代車(chē)規(guī)級(jí)智能座艙芯片8155開(kāi)發(fā)，此前已相繼量產(chǎn)配套理想汽車(chē)、奇瑞汽車(chē)、廣汽埃安、廣汽乘用車(chē)等品牌。

在此基礎(chǔ)上，德賽西威正在推進(jìn)第四代智能座艙產(chǎn)品的研發(fā)及量產(chǎn)。該方案基于高通驍龍8295芯片研發(fā)，目前已陸續(xù)獲得理想汽車(chē)、吉利汽車(chē)、廣汽埃安、集度汽車(chē)等客戶(hù)的新項(xiàng)目定點(diǎn)，并開(kāi)啟量產(chǎn)供貨。

在智駕域控方面，德賽西威同樣研發(fā)并量產(chǎn)了四代產(chǎn)品，分別是IPU01、IPU02、IPU03、IPU04。最新一代產(chǎn)品IPU04基于英偉達(dá) Orin芯片研發(fā)，已量產(chǎn)配套理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、路特斯、廣汽埃安、極氪汽車(chē)等多家車(chē)企，并新獲得理想汽車(chē)、吉利汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)等超過(guò)十家車(chē)企的新項(xiàng)目訂單。

得益于此，德賽西威已成功位居國(guó)內(nèi)第二大座艙及智駕域控制器供應(yīng)商，僅次于為特斯拉代工的和碩及廣達(dá)，并且是國(guó)內(nèi)最大的第三方座艙以及智駕域控制器供應(yīng)商。

據(jù)蓋世汽車(chē)研究院配置數(shù)據(jù)顯示，2023年德賽西威座艙域控裝機(jī)量達(dá)到601,250套，市場(chǎng)占比達(dá)17.3%；智駕域控裝機(jī)量達(dá)460,579套，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)份額為25%，雙雙位居第三方供應(yīng)商榜首。

深入分析，德賽西威核心客戶(hù)理想汽車(chē)去年終端銷(xiāo)量大漲，起到了關(guān)鍵支撐。2023年，理想汽車(chē)共計(jì)交付新車(chē)37.6萬(wàn)輛，同比上漲近兩倍，超額完成30萬(wàn)輛的年度銷(xiāo)售目標(biāo)。

而在德賽西威座艙域控配套車(chē)型中，理想旗下車(chē)型理想L7、理想L8、理想ONE裝機(jī)量占比超四成，另外奇瑞、星途、捷途三大品牌旗下車(chē)型裝機(jī)量同樣占比超四成；在其智駕域控配套車(chē)型中，理想L系列貢獻(xiàn)了近8成份額。

除了座艙和智駕域控，去年德賽西威的信息娛樂(lè)系統(tǒng)還獲得了廣汽豐田、一汽豐田、一汽-大眾、上汽大眾平臺(tái)化項(xiàng)目定點(diǎn)，車(chē)身域控則獲得了理想汽車(chē)、極氪汽車(chē)、吉利汽車(chē)等品牌的新項(xiàng)目定點(diǎn)。另外還有顯示系統(tǒng)、液晶儀表、HUD 業(yè)務(wù)、攝像頭、毫米波雷達(dá)、T-box 產(chǎn)品等，也都取得了不錯(cuò)的銷(xiāo)售表現(xiàn)。

網(wǎng)聯(lián)服務(wù)方面，去年德賽西威則成功突破了理想汽車(chē)、長(zhǎng)安、小鵬、捷途、奔馳等白點(diǎn)客戶(hù)，并繼續(xù)獲得上汽通用五菱、廣汽豐田、一汽-大眾等整車(chē)廠的新項(xiàng)目訂單，產(chǎn)品涵蓋智能網(wǎng)聯(lián)生態(tài)系統(tǒng)、基礎(chǔ)軟件平臺(tái)、智能進(jìn)入、智能周邊產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)安全、OTA等。

圖片來(lái)源：蓋世汽車(chē)

當(dāng)然，德賽西威出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，離不開(kāi)在上述核心技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)投入。2023 年，德賽西威研發(fā)投入達(dá)20.29 億元，相較于2022年的16.63億元，同比增長(zhǎng)21.96%，但占總營(yíng)收的比例卻從2022年的11.14%下降到了9.26%。

與持續(xù)的高研發(fā)投入對(duì)應(yīng)，去年德賽西威研發(fā)人員數(shù)量也有所增長(zhǎng)，達(dá)到了3,888人，占比公司總?cè)藬?shù) 45.26%，相較于2022年的3,494人，增長(zhǎng)11.22%。過(guò)去5年，德賽西威研發(fā)投入累計(jì)達(dá)61億元。

而除了持續(xù)的研發(fā)投入，去年德賽西威還進(jìn)一步深化了組織變革，由此推動(dòng)德賽西威2023 年度人均創(chuàng)收再次突破新高，達(dá)到266.54萬(wàn)元/人，2020-2023年復(fù)合增長(zhǎng)率19.94%。

可以說(shuō)，正是得益于在智能化領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，以及不斷完善的產(chǎn)品布局，德賽西威已經(jīng)開(kāi)啟了新一輪增長(zhǎng)周期。接下來(lái)，隨著自動(dòng)駕駛與智能座艙解決方案的深度滲透及廣泛應(yīng)用，加之德賽西威核心戰(zhàn)略伙伴新車(chē)銷(xiāo)售量的穩(wěn)健攀升，預(yù)期將進(jìn)一步提振德賽西威的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，助力達(dá)到新的業(yè)績(jī)高峰。

返回第一電動(dòng)網(wǎng)首頁(yè) >