北京時間8 月 21日 晚11 時許，小鵬汽車從海外傳來最新IPO進展。

據美國證監會披露，小鵬汽車已重新提交IPO申請，并對F-1招股書進行更新。

阿里巴巴、特斯拉現股東參與認購

最新招股書顯示，小鵬汽車擬發行8500萬股美國存托股票，對應1.7億股A類普通股，每股定價區間為11-13美元，擬融資額度(包含超額配售權)為10.75億美元~12.71億美元。連同超額配售權發行股份，以12美元的發行區間中值計算，小鵬汽車的估值約達86.13億美元。

阿里巴巴、特斯拉現有股東PRIMECAP、投資過字節跳動的Coatue、卡塔爾投資局和小米均表示有興趣以首次公開募股價格進行認購，分別意向認購2億美元、1億美元、1億美元、5千萬美元和5千萬美元。按照12美元的發行區間中值計算，這些投資者的意向認購約占此次IPO公開發行份額的49.0%。

在此次IPO交易完成以后，小鵬汽車的已發行在外流通A類普通股將為801,554,400股、B類普通股將為429,846,136股，C類普通股將為178,618,464股。A類普通股、B類普通股和C類普通股的持有者除表決權和轉換權外，將擁有相同的權利。每股A類普通股將有一票表決權，每股B類普通股有10票表決權，每股C類普通股有5票表決權。每股B類普通股或C類普通股的持有人可隨時將其轉換為一股A類普通股，但A類普通股在任何情況下均不得轉換為B類普通股或C類普通股。

假設承銷商沒有行使額外配售選擇權，則小鵬汽車的聯合創始人、董事長及首席執行官何小鵬，聯合創始人、董事及總裁夏珩，以及聯合創始人、董事及高級副總裁何濤將在本次發售完成后實益擁有該公司的全部已發行B類普通股，相當于已發行在外流通股票所具有之表決權的72.4%。假設承銷商不行使額外配售選擇權，則阿里巴巴將在本次發行完成后立即實益擁有該公司的所有已發行C類普通股，相當于我們已發行在外流通股票所具有之表決權的14.9%。 

事實上，小鵬汽車上市的步伐一直在不斷加快，相關的籌備動作也在緊鑼密鼓地配合展開。 

早在 8 月8 日，小鵬汽車即向美國證監會正式提交了IPO招股書，擬于紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼為“XPEV”，承銷商為美銀證券、瑞信、摩根大通等。 

在此之前，小鵬汽車已在不到半個月的時間內，迅速完成了兩輪融資，融資金額總計超9億美元。其中，C+輪融資協議于7月20 日簽署，融資總額近 5 億美元，主要投資方為Aspex、Coatue、高瓴資本和紅杉中國等知名投資機構。緊接著在 8 月 3 日，C++輪融資即落地，融資金額超超3億美元，由阿里巴巴領投，卡塔爾主權基金（QIA）等機構參投。

截止2020年二季度，小鵬汽車賬上有現金類資產合計21.183億。加上上述兩輪融資，小鵬汽車在IPO前持有現金類資產合計約超過85億人民幣。 

為研發“輸血”

另外，招股書顯示，假設首次公開發行價格為每股12.00美元，小鵬汽車預計將從本次發行中獲得凈收益約為9.72億-11.188 億美元。該筆資金將首先用于研究和開發智能電動汽車和技術，其次用于銷售、營銷與擴大銷售渠道，以及其他一般公司目的。

上述的資金分配再次體現了小鵬汽車一直以來的自我定位：通過數據驅動智能電動汽車變革，引領未來出行方式。

根據IPO招股書透露，從戰略角度出發，小鵬汽車堅持自主開發內部的大多數關鍵技術，例如自動駕駛、智能操作系統、動力總成和E / E體系結構。并且還在不斷加大研發力度，在2018年，2019年和截至2020年6月30日的六個月中，研發費用分別為人民幣10.512億元，人民幣20.702億元（2.930億美元）和人民幣6.306億元（8930萬美元）。研發費用分別占2019年和2020年6月30日止六個月總收入的89.2％和62.9％。

未來，小鵬汽車還將傾注更多資金用于技術創新與研發，以增強自身的市場競爭力，同時指出擬于2021年初推出XPILOT3.0自動駕駛輔助系統。

定價超越蔚來、理想

隨著最新招股書的發布，單股預計價格、意向認購方等核心信息不斷浮出水面，小鵬汽車離最后的上市“敲鐘”也就越來越近。

據知情人士透露，小鵬汽車擬計劃于8月26日定價，8月27日上市。也就是說，國內三大造車新勢力蔚來、理想、理想將很快完成在美的“勝利會師”。

（從左到右：何小鵬、李斌、李想）

值得一提的是，小鵬汽車此次披露的單股預計價格，大大超過了蔚來汽車和理想汽車當時的定價。

據此前報道，蔚來汽車首次公開募股IPO價格區間為每股6.25-8.25美元，最終于9月12日在紐約證券交易所上市時，以6.26美元發行1.6億股ADS，募集資金約10億美元，估值64億美元。但實際上，6.26美元的發行價幾乎是此前 IPO 價格區間的最低價。 

而理想汽車當初發布的 IPO定價指導區間為每股 8-10 美元，最終高出預期目標，以每股11.5美元的價格發行9500萬股股票，募資資金近11億美元。

從 6-8 美元，到 8-10 美元，再到 11-13 美元，后來者都不謀而合地選擇在上一家的基礎上，再進一步。

就這樣，理想超越了蔚來，而今，小鵬又想再度超越理想。

IPO 定價又上了一臺階的小鵬汽車最終能獲得一個什么樣的發行價呢？是像蔚來一樣只取得最低價，還是像理想一樣，超過預期高價？

勢在必得的小鵬汽車又能否如愿成為造車新勢力中的單股最高價，像理想一樣嘗到高收益的“甜頭”呢？讓我們拭目以待。

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