一直處于漩渦中心的樂視網（300104），在停牌逾9個月后，今天（1月24日）終于復牌了。

樂視網股票自2017年4月17日起停牌，當時股價停在了4月14日收盤時的15.33元/股，但停牌期間樂視網遭到中郵基金等多家公募基金下調估值，為3.90～3.94元／每股，下跌近75%，相當于經歷13個跌停。

1月24日上午開盤后，樂視網即刻跌停。截止筆者發稿，樂視網股價收于13.80元。

截至2017年9月30日，歸屬上市公司股東的凈利潤為-16.52億元，較上年同期減少約435.02%，預計公司2017年全年累計歸屬上市公司股東凈利潤為虧損。

根據樂視網最新發布的業績風險提示，由于存在因關聯方欠款未能有效償還導致現金流極度緊張，從而出現業務經營困難，各類收入較大幅度下滑等情況。關聯欠款余額達到75.31億元，涉及關聯方50余家。2017 年公司經營業績存在大幅下滑的風險。

其中主要包括樂視智能終端科技有限公司 25.83 億元、樂視移動智能信息技術（北京）有限公司 9.93 億元、樂視電子商務（北京）有限公司 5.66 億元、樂視控股（北京）有限公司 4.86 億元、樂視手機電子商務（北京）有限公司 4.41億元等。（上述財務數據未經審計，最終以審計值為準）

目前賈躍亭仍為樂視網第一大股東，持股25.67%，但其不擔任任何職務，除股東大會外，不參與公司經營上的決策。融創中國持股樂視網 8.56%，孫宏斌為融創中國的實際控制人。目前融創方面也尚未表達進一步增持意向。

按照協議條款，如果樂視網復盤后股價持續下跌，賈躍亭需向質押機構補足保證金。如果未能按時補足保證金，質押機構有權對所質押的股權進行處置。

在1月23日召開的關于終止重組事項暨公司經營情況投資者說明會上，樂視網對此關聯欠款問題再度發聲稱，為了解決目前存在的關聯方對公司的欠款問題，用汽車公司（含FaradayFuture、Lucid、樂視汽車）股權以資抵債解決關聯欠款問題，是公司目前推動的方案。

賈躍亭此前多次表達對造車業務的強烈意愿和決心，但隨著資金問題爆發，多數高管離散，造車業務全面收縮，最后的押寶都在FF上。2017年11月賈躍亭與《棱鏡》的對話中透露，為了籌備FF造車資金，賈躍亭計劃把Lucid的股份賣掉，大約4億美元左右。賈躍亭曾給FF報出50億美元估值，在今年1月的回應函中透露FF融資已經取得重大進展。但截至目前，暫無官方確認Lucid股份出售進展的消息，以及FF的具體估值和融資額度。

樂視網方面表示，面對業績下滑狀況，公司董事會及管理層積極應對，不斷調整優化管理機制和組織結構，恢復各項主營業務的開展，包括影視劇版權分銷、超級電視的供、銷、服等，以力爭產生新的營收；并逐步處理債務問題。此外，公司第二大股東天津嘉睿也在積極協調，期望通過借款、增資等措施緩解公司資金緊張局面，為后期持續經營做保障。

入主樂視一年后，孫宏斌的態度也發生了變化。在復牌前一天的說明會上，孫宏斌坦言，會對樂視網后續發展盡力，希望不留遺憾，“但如果仍然沒有辦法，那也只能遺憾了。”他表示，自己的錯判之處在于關聯方欠上市公司的債務無法得到有效償還，“人有時候要敢叫日月換新天，有時候也要愿賭服輸。”  

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