幾個小時前，特斯拉剛發布了二季度財報。

依然是看月初交付量，預測月末財報紀錄。憑借著突破 20 萬的單季交付，特斯拉又雙叒叕拿出了一份史上最佳財報。

其中單季總營收高達 119.58 億美元，汽車業務營收首次突破百億美元大關，至 102.06 億美元。

比營收更嚇人的是利潤，特斯拉 Q2 非 GAAP 利潤高達 16 億美元，約合 103.72 億元，汽車業務毛利率高達 28.4%！

即使 2021 上半年依然如此驚艷，特斯拉 CFO Kirkhorn 依然表示下半年才會是特斯拉交付量的真正展現。

除了堪稱瘋狂的盈利能力，特斯拉的二季度成績單有多燦爛？馬斯克在財報會議上又放出了什么猛料？

下面馬上開始。

一、財報數字：滿地記錄

自從 2019 年 Q2 以來，特斯拉盈利已經不是新聞，特斯拉的盈利記錄才是。

剛過去的二季度，特斯拉再次刷新了自己的盈利上限。非 GAAP 準則下凈利潤高達 16 億美元（103.72 億元），GAAP 準則下也高達11.42 億美元（74 億元）——繼 Q1 非 GAAP 準則利潤首次突破 10 億美元大關之后，特斯拉 Q2 的 GAAP 凈利潤也突破了 10 億美元關口。

和一季度相比，特斯拉的非 GAAP 利潤增長率高達 45.5%。在 Q1 非 GAAP 凈利已經達到 11 億美元高位的前提下，特斯拉依然保持了可怕的環比增速。

這一數字的驅動力是交付量。整個 Q2 特斯拉全球范圍內一共交付了 201304 輛 SEXY 家族車型，總產量則高達 206421 輛。其中交付量環比 Q1 增長了 14.4%，同比去年 Q2 暴漲了 151%。

交付量同時帶來了收入的提升，Q2 特斯拉汽車業務營收 102.06 億美元，環比增長 13.37%，同比增長高達 97%。

之所以營收增幅沒有交付量增幅大，主要是因為本季度碳排放積分銷售收入同比下降 17%，以及相比去年 Q2，特斯拉車型平均價格有所降低。

但盡管車型價格降低，特斯拉的汽車業務利潤率卻達到了新高，為 28.4%，環比提升了 190 個基本點（26.5%），同比也提升了 298 個基本點（25.4%）——即使去除積分銷售，車輛業務利潤率也高達 25.8%。

即使是 GAAP 準則下的凈利潤率，特斯拉 Q2 也達到了 9.55%（Q2 總營收 119.58 億美元）。和交出最近一年來最好季報的戴姆勒集團（8.5%）相比，也要更高。

一些其他的財報數字摘錄如下：

現金及現金等價物儲備 162.29億美元（1052.1 億元），環比下降 5.3%；

總營收 119.58 億美元；同比增長 98%，環比增長 15.1%；

太陽能業務裝機量 85MW，環比下降 7.6%，同比上漲 215%；

儲能業務裝機量 1274MWh，環比提升 186.3%，同比提升 204%；

服務中心數量 598 個，環比增加 31 個，同比增速 34%；

移動服務車數量 1092 輛，環比增加 78 輛，同比增速 34%；

超充站 2966 座，環比增加 267 個，同比增速 46%；

超充樁數量 26900 個，環比增加 2385 個，同比增速 49%

二、財報細節：新力量、新挑戰

財報文件第一頁的 highlight 環節，特斯拉著重強調了 Q2 面臨的供應鏈挑戰：

德州工廠 Model Y 車間

「以全球半導體短缺為首的供應鏈挑戰，以及港口擁堵，均在二季度持續呈現。特斯拉全體團隊，包括供應鏈、軟件開發和工廠生產均以最大努力維持著滿負荷運行。隨著全球需求量達到新高，供應鏈將對今年剩下時間的交付量產生巨大影響。」

前不久刷屏的純視覺 FSD Beta 則僅次于供應挑戰：

圖片來自 teslarati.com

「我們在 Q2 推出了 Tesla Vision，這主要得益于我們可以利用超過 100 萬輛特斯拉汽車的數據，從而溯源一個巨大、多樣、精確的數據集。自動駕駛是一個工程難題，我們認為其只能通過持續收集大量真實世界的數據，以及領先的人工智能解決。」

Highlight 最后，特斯拉依然強調了他們的宏偉藍圖：「公眾對電動汽車的觀念和支持，如今似乎正處于一個前所未有的拐點。我們將持續努力降低成本，提高生產速度，讓更多的人可以負擔起電動汽車。」

更多有關二季度的財報總結如下：

1. 產能

財報中「installed annual capacity 已安裝年產能」這一欄，上海工廠的 Model 3/Y 已經從 Q1 的 45 萬輛悄然變為「大于 45 萬輛」。

目前負責分擔歐洲市場需求的上海工廠，即使加上了大于號，似乎也滿足不了歐洲人民的熱情。

特斯拉在財報里面表示：「即使我們的生產線持續以盡可能快的速度運行，歐洲的需求仍遠高于供應，并導致交貨時間增加。我們正在柏林工廠安裝設備，并已經開始測試，同時依然會增加歐洲進口車型數量。」

2. FSD 及電子

對于純視覺FSD，特斯拉的官方總結是：「銷售了超過 100 萬輛配備雷達的車型之后，我們已經收集了足夠多的數據，可以在某些地區正式移除雷達。去掉雷達，是因為我們已經收集了足夠多的 Corner case，使我們可以專注于改進純視覺。」

為了應對半導體短缺，特斯拉表示其電子硬件團隊正在設計、開發、驗證高達 19 款不同的控制器。

3. 電池及儲能

特斯拉表示，在位于 Fremont 工廠旁邊的 Kato Road 新電池車間，他們已經接近于完成生產驗證。目前的工作重心是提高產量，「生產過程中的 10% 環節限制了總輸出」。

另外，特斯拉二季度儲能業務取得爆發性增長。

「這主要得益于多個 Megapack 項目的落地。儲能裝機量每個季度之間可能有巨大差別，因為這取決于整個項目的進展。Powerwall 依然廣受歡迎，安裝量同比接近翻倍。整體的能源業務依然受限于供應鏈，我們積壓的儲能業務量依然巨大。」

三、財報會議：拐點、速度、產能

「電動汽車已經處于拐點」，馬斯克在財報會議開場這樣強調。

今年 6 月，歐洲市場的新能源汽車滲透率已經高達 19%；中汽協公布的 6 月新能源汽車銷量高達 25.6 萬輛，滲透率也達到了 12.7%。

「市場已經明白，電動汽車才是未來」，馬斯克總結稱。

僅僅依靠 Fremont 和上海工廠，特斯拉已經在上半年交出了超過 38 萬輛的成績。而 CFO Kirkhorn 則表示「下半年才會占我們 2021 年總交付量的大頭」。

為了應對拐點，已經跑得很快的特斯拉需要跑得更快。

馬斯克著重提到了 Giga Texas，「那里一年前還是一片荒地，一年后已經差不多要建成一座工廠了」——前不久他在推特表示，德州工廠建筑本身有接近 1 英里（1.6 公里）長。

去年還定檔今年 Q3 的柏林工廠，由于種種原因，現在已經改為和德州工廠一起，將于今年年底上線。

馬斯克表示柏林和德州產的 Model Y 看起來和現款基本一樣，「但會有本質區別，柏林產 Model Y 會擁有鑄造前后車身，我們也會用上一體結構電池包」，他說。

同時，馬斯克還補充稱柏林工廠依然有 21700 電池+非一體結構電池包的「備用方案」，「但 4680 電池絕對會用于大量生產」。

電池當之無愧地成為今天財報會議的提問焦點。

當被問到 4680 進展時，馬斯克表示目前唯一的阻礙只有產能，4680 電芯的可靠性已經毋庸置疑。目前 4680 電芯已經完成了驗證，包括 100 萬英里「等量」的里程測試。

產能問題不僅困擾著 4680 電芯，還包括已經應用的老電芯。馬斯克稱他們正計劃將更多電芯供應到汽車生產，讓 Megapack 和 Powerwall 先讓讓步。

德州工廠俯瞰

但「讓步」并不意味著 Tesla Energy 沒訂單。

馬斯克表示，事實上能源業務訂單積壓量非常可觀。光 Powerwall 一款產品，明年就需要達到 100 萬個的產能。他強調稱，特斯拉和供應商需要 1000-2000GWh的電池產能，才能充分滿足能源業務。

至于 LFP 磷酸鐵鋰電池，馬斯克表示目前特斯拉用的 LFP 已經不再含有鈷，「我們希望未來可以實現全線的無鈷」。

另外，馬斯克表示特斯拉未來有可能會更大范圍應用 LFP 電芯，或許不再局限于入門車型，以及儲能項目。

不過，4680 電芯的上馬日期依然定在了明年年底。馬斯克表示已經有大量生產設備等待開工，預計到明年年底，4680 電芯的年產能「很有機會達到 100GWh」。

另一個熱點問題，自然是前不久更新到 V9 版本的 FSD Beta。

有關 FSD 的選裝率，馬斯克表示現在討論這個問題沒有意義，目前也不值得為選裝率承諾什么。

他強調稱，只有監管部門發現自動駕駛比人類司機更安全，法規才會更開放。馬斯克還引用了他之前舉過的例子：電梯從以前的人工控制到電動，「自動駕駛的發展也會是這樣」。

至于 FSD 訂閱制，馬斯克依然認為當前討論「值不值得」沒有意義，「當我們正式推出 FSD 功能的時候，價值問題自然就明了了」。

好戲開場

二季度中國市場的輿論風波過去之后，特斯拉下半年的起點史無前例地高。

無論是現有的汽車產能，還是即將同時投產的兩座新工廠，都將成為特斯拉 2021 年新紀錄的基石。

如果一切順利，特斯拉今年有很大概率突破 80 萬輛的交付量，在自己的 18 歲成人禮上正式挑戰 BBA。

同時還有可能坐擁 4 家工廠進入 2022——也許明年我們就能看到百萬級別的特斯拉？

對于特斯拉，乃至整個智能電動汽車產業來說，一個季度的結束還遠沒有汽油時代總結得那么枯燥無味。每一份季報，都是新技術的前瞻，新產能的希望，以及新市場的預期。

對于新的時代浪潮，每一次總結，都是下一次收獲的開幕。

（完）

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