封面圖來源：力帆汽車官方

作者 | 蘇鵬

編輯 | 李歡歡

耄耋之年的尹明善可能不會想到，力帆汽車最終成為其創(chuàng)業(yè)帝國的一枚“壞棋”。

10月13日晚間，力帆發(fā)布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，控股股東力帆控股以及公司實際控制人尹明善、陳巧鳳、尹喜地、尹索微收到證監(jiān)會下發(fā)的《調(diào)查通知書》。力帆控股、尹明善、陳巧鳳、尹喜地、尹索微涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對其立案調(diào)查。

公告顯示，力帆控股為力帆控股股東，持有其47.08%的股份。尹明善、陳巧鳳、尹喜地、尹索微均在公司擔任董事職務，以上四人合計直接持有公司0.49%的股份；以上四人通過持有力帆控股的股份間接持有公司股份共計47.08%。

此外，力帆在公告中還表示，公司被法院裁定受理重整，存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)的風險，一旦被宣告破產(chǎn)，公司將被實施破產(chǎn)清算，公司股票將面臨被終止上市的風險。即使實施重整并執(zhí)行完畢，力帆后續(xù)經(jīng)營和財務指標如果不符合《股票上市規(guī)則》等相關(guān)監(jiān)管法規(guī)的要求，其股票仍可能被實施退市風險警示或終止上市。

在花甲之年踏入造車領域的尹明善意氣風發(fā)，曾在辦公室指著外邊的一座大山講道：“這座山將被夷平，力帆汽車工廠會在這里拔地而起”。昔日豪言猶在耳邊回蕩，移山而起的力帆工廠，現(xiàn)在卻成為壓在這位耄耋老人背上的“五指山”。

被167億巨額債務壓垮

早在今年3月，力帆就已經(jīng)在自查中發(fā)現(xiàn)了違規(guī)擔保。3月23日，力帆股份公告稱，經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)此前其存在對控股股東力帆控股違規(guī)擔保的情形，涉及違規(guī)擔保金額5.5億元。

其中，2億元擔保于2020年3月21日到期，目前尚未償還，構(gòu)成逾期。另外總計3.5億元的5筆擔保，將在2020年4月8日至2021年1月14日之間到期，存在逾期風險。鑒于違規(guī)擔保屬于嚴重違規(guī)，證監(jiān)會終于展開了立案調(diào)查，力帆后續(xù)將遭到投資者索賠。

圖片來源：力帆汽車

這只是力帆違約風波里的冰山一角，未來汽車日報（ID：auto-time）梳理力帆財報發(fā)現(xiàn)，力帆與供應商之間還有諸多矛盾貨款，將力帆推進更深的債務泥潭。

截止到8月，力帆存在大量涉訴案件及大額資產(chǎn)被凍結(jié)的風險，目前涉訴案件1178件，涉及金額50.37億元，對其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

官司纏身，外患之下內(nèi)憂也不斷出現(xiàn)。

最糟糕的是巨額虧損。2017年至2019年，力帆總資產(chǎn)從300億驟降至194億，經(jīng)營收入從126億下滑到74億，虧損額從1.87億擴大到43億。2019年年末，力帆集團凈資產(chǎn)縮水至27.44億元。

根據(jù)力帆發(fā)布的2020年半年報：力帆上半年實現(xiàn)營業(yè)收入15.84億元，同比減少69.42%；凈虧損25.95億元，上年同期虧損9.47億元，同比擴大173.99%?？傎Y產(chǎn)約為169.6億，凈資產(chǎn)僅剩1.06億，暴跌96.12%，負債高達167.7億元人民幣，資產(chǎn)負債率高達98.87%，近乎資不抵債。

銷量表現(xiàn)更是一塌糊涂，力帆上半年累計銷售傳統(tǒng)乘用車978輛，同比下降95.29%；銷售新能源汽車549輛，同比下降56.32%。根據(jù)力帆最新披露的8月產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)，8月力帆傳統(tǒng)乘用車銷量僅15輛，同比銳減超9成；新能源汽車銷量49輛，同比銳減79%。

力帆股份表示，公司、公司控股股東及其關(guān)聯(lián)方存在因債務逾期對生產(chǎn)經(jīng)營及財務資信方面帶來重大不利影響的風險，后續(xù)可能還會面臨大額資產(chǎn)減值。目前公司債務負擔沉重，汽車板塊生產(chǎn)經(jīng)營處于非正常狀態(tài)。

乘聯(lián)會秘書長崔東樹對未來汽車日報表示，力帆造車的每一步都踩準了時間節(jié)點，SUV正盛之時，力帆涌入造SUV大軍；新能源車市場苗頭剛起，力帆早已入局新能源領域。但在正確的時間節(jié)點，力帆卻沒能作出正確的決策。

設計、制造整車水平有限，缺乏研發(fā)投入致使產(chǎn)品力缺失，同時力帆還陷入了“騙補”風波。

資金鏈斷裂，力帆終于被167.7億的巨額債務壓垮，不得不發(fā)出重整求救信號。

重整之路并不明朗

仗劍而來的白衣騎士已浮出水面，力帆能否脫離困境？

2020年9月14日，重慶兩江基金、吉利邁捷投資以聯(lián)合體身份，按招募公告的規(guī)定向管理人提交了意向重整投資人報名材料。經(jīng)管理人確認，兩江基金、邁捷投資報名有效，現(xiàn)作為意向重整投資人參與力帆重整工作。

天眼查資料顯示，兩江基金由重慶兩江新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司全資控股；吉利邁捷的大股東為吉利科技集團有限公司，實際控制人為吉利控股集團董事長李書福。

其實，吉利欲“拯救”力帆早有傳聞。今年5月有消息稱吉利將收購力帆，但雙方均表示否認。根據(jù)規(guī)定，在管理人指定期限內(nèi)，兩江基金、邁捷投資需遵守保密協(xié)定，因此吉利公開參與力帆重整后，始終沒有具體信息流出。

圖片來源：力帆汽車

吉利“入局”，力帆或?qū)冸x汽車業(yè)務，重新聚焦摩托車業(yè)務，借此走出困境。2019年底，力帆調(diào)整業(yè)務重心，將摩托車業(yè)務擺在首位，同時還終止了24.8億元新能源汽車領域的定增項目。業(yè)內(nèi)普遍認為，力帆僅保留摩托車板塊，其余部分包括上市公司殼資源、生產(chǎn)資質(zhì)、金融牌照等均由吉利汽車接盤。

通過整合力帆在重慶的資源，有助于吉利進軍重慶地區(qū)。2018年，李書福曾公開表示，正尋找機會積極籌備項目落地重慶。今年，吉利控股和重慶兩江新區(qū)終于迎來了密集合作。兩江新區(qū)是繼上海浦東新區(qū)、天津濱海新區(qū)后，由國務院直接批復的第三個國家級開發(fā)開放新區(qū)，新區(qū)的一個重要任務就是開展先進制造業(yè)。這或許是吉利“接手”力帆的重要原因。

不過力帆的重整之路并不明朗。10月13日，力帆重整案庭審會議上管理人指出，力帆重整能否成功，關(guān)鍵要看新投資人引入，以及最終資金落地情況。

同時力帆發(fā)布公告稱，雖然在報名期招募到了意向重整投資人，但仍存在因管理人與意向重整投資人就重整投資相關(guān)事宜未能達成一致意見，導致重整投資人退出重整的可能。

如果重整失敗，力帆或?qū)⒆呦蚱飘a(chǎn)。

未來汽車日報

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