東京時間5月8日下午，豐田汽車CEO佐藤恒治主持了2023財年（2023年4月-2024年3月）的財報發布會。這是他履新豐田新社長后的第一個財年業績發布會，無論是對豐田，還是佐藤恒治，都有非常特殊的意義。

業績表現是喜人的。

特別在利潤的維度，豐田營業利潤首次突破5萬億日元，刷新了記錄，且凈利潤增長了一倍多。這一成績，讓豐田再次登頂全球車企盈利之首，也超過中國目前排名前十車企利潤的總和。

在新車產銷的維度，由于半導體短缺得到緩解，生產恢復正常，豐田母公司（豐田與雷克薩斯兩大品牌）全球銷量同比增長7.3%，為1031萬輛，產量累計997萬輛，同比增長9.2%，創下新的歷史。

東瀛巨無霸，“殺瘋了”

先來看幾組數據：

2023財年，豐田累計營業收入高達45.095萬億日元（折合人民幣2.09萬億元），同比增長21%。

營業利潤5.353萬億日元（折合人民幣2490億元），首次突破5萬億日元，同比增長96%；凈利潤實現4.9萬億日元（折合人民幣2281億元），同比增長101%。

這一數據，不僅幫助豐田再奪全球車企盈利之冠，5.353萬億日元的營業利潤，和日本企業橫向比較，也超過豐田自己2021財年的2.995億日元，以及軟銀集團2018財年的2.35億日元。

在豐田看來，之所以能在2023財年實現跨越式的利潤突破，是“天時地利人和”的結果。

2020財年，新冠壓頂，銷量下滑；2021和2022財年，芯片短缺，新冠疫情的影響還未完全消散，再加上原材料價格高挺，豐田和其他汽車制造商一樣，無法實現理想的業績。

但過去的2023財年，整體環境非常好，沒有芯片供給的壓力，也沒有原材料采購的困擾。 

當然，銷量增長，以及車型構成的改善、車功能優化帶來的提價效果，也是營業利潤層長的主要原因。

產銷層面，豐田母公司（豐田與雷克薩斯兩大品牌）全球銷量同比增長7.3%，為1031萬輛，產量累計997萬輛，同比增長9.2%。

1031萬輛的銷量業績里，混合動力車型依舊是豐田新車銷售的“扛把子”，447萬輛的體量，同比增長了24.5%。

一直以來，北美都是豐田最大的市場，過去一年，豐田在北美累計銷售280萬輛新車，高于2022財年的240萬輛。其中，美國市場的混動車型成績亮眼，成為拉動豐田全球混動車型增長的主要動力。

即將進入“馬拉松模式”

面對2024財年的預期，豐田是保守的。在截至2025年3月的新財年，豐田營業利潤將下降19.7%，至4.3萬億日元，低于市場普遍預期的5.3萬億日元。

主要原因，是豐田加速了前瞻性部署的落地，豐田計劃在新的一年投入3800億日元的“人力資本”投資，為供應商和經銷商的勞動力成本提供支持，以及對其“全方位”發展戰略的投資。

豐田還表示，2024財年總銷量或將達到1095萬輛，較2023財年的1100萬輛略有下降，但仍預計混動銷量將保持強勁，預計混動車型的全年銷量約為480萬輛，與2023財年基本持平。

不過，除了官方解釋的上述原因，業界普遍認為，這家東瀛巨頭在快速增長的路上，還將面臨以下難題的困擾。

一是，近年發生的丑聞。

2022年，日野汽車被爆引擎尾氣排放，以及油耗數據造假。日本調查委員會發現，日野的造假行為至少從2003年就開始了，長達近20年。

2023年，豐田子公司大發汽車被曝碰撞測試違反測試程序，進行數據造假。經第三方委員會調查，大發汽車文件虛假記載等累計涉及174項目。

今年，豐田停止了10款新車的全球發貨，原因是豐田自動織機提供的發動機，操作了不適當的功率和扭矩測試。

二是，銷量增長過猛。

面對上述丑聞事件，豐田將部分原因歸咎于集團近年來的高速增長，這導致產品開發和車輛測試資源不堪重負。

豐田高管們曾向日媒表示，過去兩年，公司沖刺創下紀錄后，2024財年的業績已經有意放緩速度。豐田將重新審視其生產節奏，并重置為“馬拉松模式”。

三是，中國市場的挑戰。

中國市場是很多國際車企的最大單一市場，但是在電氣化轉型的當下，這里又轉身一變，成為它們的軟肋。橫向看，豐田在中國市場的表現要好于許多日本同行，但它仍在本土化中艱難破局。

四是，電動與混動的平衡。

截至3月31日的2023財年，豐田累計銷售11.6萬輛純電動汽車，是前一年銷量的三倍多。但是，與其它全球范圍的電動車領頭羊相比，豐田的銷售體量仍然很小。

目前，由于混合動力汽車業務的蓬勃發展，豐田可以掩蓋很多財務赤字。在剛剛結束的2023財年，豐田銷售了超370萬輛混合動力新車，為集團累計貢獻了創紀錄的4.9萬億日元（折合人民幣2281億元）營業利潤。

在中國，豐田面臨兇猛的價格戰壓力，而在美國市場，消費者正努力應對更高的貸款成本。

不過，豐田也將迎來一個利好。隨著全球純電動需求的放緩，豐田可通過銷售更多混合動力車型來提升利潤，因為混合動力車型的利潤率相對要高于傳統的燃油車。

財報公布的同一天，豐田對外表示，計劃允許65~70歲的員工繼續在公司工作，以緩解勞動力短缺問題。目前，豐田員工可以選擇在60歲退休，或者以一半的工資在公司工作到65歲。

此外，豐田還希望最快在10月1日修改高級員工的薪酬結構，以實現更注重績效的人力制度。

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