接前一篇文章《二線電池廠家的生存格局1——做方殼的幾家企業》，新年假期里面把二線電池企業的情況梳理完。

二線電池企業里有三家比較典型，我們來重點看一下：

● 國軒高科：11月1.08GWh，1-11月6.6GWh，走鐵鋰路線以后整體的策略非常清晰

● 億緯鋰能：11月0.47GWh，1-11月2.59GWh，億緯鋰能涵蓋的產品線很多，在動力領域軟包和方殼都有，有點限制自身的上量

●孚能科技：11月0.33GWh，1-11月1.98GWh，年初北汽占了20%，后面圍繞廣汽供應，但量還是沒上去，11月開始供應奔馳的BEV

我個人判斷，中國做軟包三元的路線太難，所以這條技術路線走不通以后，接下來可能轉去做600mm左右的短刀片鐵鋰，效果會比較好。而國軒的圓柱鐵鋰路線是否能持續，可能對電池工藝，特別是在解決漏液問題上存在一些挑戰。

▲圖1 2019-2021年幾家電池企業的安裝量

Part 1 從客戶的分布來看

（1）國軒高科

國軒高科的客戶結構，下圖2展示得比較清晰：上汽通用五菱、江淮和奇瑞三家作為基本盤，然后也做了長安、零跑的A00級別BEV。

▲圖2 國軒高科的2021年裝機量的分客戶走勢

國軒高科在乘用車方面，目前局限于用在低成本的A00汽車上，由于面臨成本上升的問題，使得幾個客戶上量的能力存在天花板。

（2）億緯鋰能

億緯鋰能的產品線其實包含了不少的商用車（方殼的磷酸鐵鋰產品），所以乘用車這塊主要包括小鵬的BEV和奔馳的PHEV，總體來看圍繞軟包路線下一步確實要轉型。

后面億緯鋰能往高鎳圓柱方向去轉型，整體方向還可以。

▲圖3 億緯鋰能2021年裝機量的分客戶走勢

（3）孚能科技

孚能科技除了年初的北汽一批車以外，核心圍繞廣汽乘用車的需求；總體的需求比較散，其中，11月開始有了北京奔馳BEV的需求，這部分是后續比較大的看點。

但是我想說的是，后面開拓新客戶該怎么辦？這么多家企業里面，孚能是唯一不做鐵鋰的，后面往儲能或者其他高安全路線的方向也挺難轉的。

▲圖4 孚能科技的2021年裝機量的分客戶走勢

Part 2 三元和鐵鋰的區分

如前所述，在這幾家里面，國軒高科在鐵鋰方面做了挺迅速的轉換。

目前國軒高科三元和鐵鋰的數字分別為0.537GWh(占比8.1%)和6.06GWh(91.8%)。我比較困惑的是，大眾后面和國軒是怎么個操作，是基于方殼來做三元還是圍繞方殼鐵鋰的路線做CTC。

▲圖5 國軒的鐵鋰化轉型

億緯鋰能的情況：

●在2019年時，是完全圍繞磷酸鐵鋰做商用車；

●到2020年開始和SK合作，圍繞三元在一步步做軟包三元路線；

●2021年這條原有路線遇到挑戰以后，在產能擴張上的速度也不快；

●倒是圍繞磷酸鐵鋰的需求起來以后，非常堅決地往這個方向在提升。

▲圖6 億緯鋰能的產量中磷酸鐵鋰的比例

小結：我個人覺得，軟包后續改變封裝工藝，轉去做刀片鐵鋰可能是一種比較好的做法；而大圓柱這邊，不管是做鐵鋰還是做高鎳（需要攻關全極耳）都有發展的空間。明年對于所有的二線電池企業最大的挑戰是怎么控制成本，或者說怎么拿到原料。

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