8月11日，2020第十二屆中國汽車藍皮書論壇的第一天，蔚來資本管理合伙人余寧帶來《百年汽車產業大變局的投資機遇》主題演講。

他在演講中表示：“在我看來產業的每一次變革，每一個風口背后都離不開背后的堅守，我們投資的使用就是發現最聰明最有潛能的創業者，在合適的賽道要提前布局，用創業的企業提供機會和場景，去驗證他們的技術，然后迭代他們的商業模式，從而完成對投資人的回報，共同促進中國汽車行業的進步。”

蔚來資本很早就布局了聰明的車、智慧的路和服務的場，在電動化、智能化等領域有系統性的布局。

以下是討論內容節錄

很高興能參加今天的活動，分享一下我對汽車投資這個領域的一些理解。在做投資之前我是來自傳統汽車主機廠，我曾經25年的時間為汽車行業做服務，包括吉利等全球500強的企業。

從傳統的汽車人來到投資這個領域，對我是一個很大的挑戰，同時也是一個很好的機遇。過去25年中國汽車行業走出了最波瀾壯闊的一波牛市，從200多萬臺到現在的2000多萬臺。

過去的10年也是百年歷史上顛覆的階段，從機械到智能，從汽油到電動，從聰明的車到智慧的路，盡管有很多人對這個感到比較疑惑，從國家的政策，從AI和人工智能高速的發展，從觀念的轉變上面，現在我們確認這是一場非常重要的一場變革。我自己也是在開智能電動車，我自己的感覺開上智能電動車，是很難回到傳統的汽油車上。

在我看來產業的每一次變革，每一個風口背后都離不開背后的堅守，我們投資的使用就是發現最聰明最有潛能的創業者，我們非常關注人。在合適的賽道要提前布局，用創業的企業提供機會和場景，去驗證他們的技術，然后迭代他們的商業模式，從而完成對投資人的回報，共同促進中國汽車行業的進步。

我們看到2020年國家推出“新基建”項目，在7個大項，在7個大項里面有超過半數都是跟5G、車、路、城緊密相關，中國交通部提出要推動基礎交通設施的智能化轉型和升級，“新基建”萬億的投入，憑借我們對行業這種理解，其實蔚來資本很早就布局了聰明的車、智慧的路和服務的場。

實現聰明的車，自動駕駛是最重要的一環，蔚來資本都有系統性的布局，其中比較有代表性的就是嬴徹科技和黑芝麻智能科技。

剛才馬總也介紹了嬴徹科技是專注于自動駕駛卡車的公司。我們知道城際的市場規模巨大，有超過4萬億的GDP，嬴徹科技開發L3級的自動駕駛卡車，實現每年單車的運營成本10萬元以上的下降。重要的事情應該重復三遍，這是一個非常好的賽道。同時嬴徹科技也關注在成績卡車運營、運力的服務上，通過聚焦在新干線，搭建了中國首個智能運力網絡，預計2025年它的這個網絡會有10萬臺智能卡車以上的加盟。

我們談到智能駕駛離不開芯片，黑芝麻智能駕駛是芯片的這么一家公司，汽車系統由分散式的架構，向中央控制的演變，對算力提出了比較大的要求。AI專用芯片是車載芯片的未來，也催生了智能駕駛專用芯片。黑芝麻它推出的高性能、低功耗的AI芯片，在技術層面上也得到很好測試的反饋，已經是得到特斯拉的等級。

再就是智慧的路，在智慧的里面最關注的就是V2X，我們投入了一家激光雷達公司，也是世界上將激光雷達達到300線的公司圖達通。華為的李總介紹，華為有過萬人在研究激光雷達，也是讓我們非常吃驚的事情。

圖達通的模式有很大的亮點，它本身是做車端雷達的，在應用場景下可能有各種各樣的問題。在去年進行了很大的轉型，做了路端的應用，它的這種轉型以后取得了非常好的效果，現在訂單也是不斷，在多個城市，在杭州、上海和武漢服務于非常熱的智慧城市和智慧交通。

服務的場，也是重點布局的區域。在服務的場里面，一個是非常關注換電這條賽道，在最近幾個月它成了一個投資的風口，政策從國家層面現在對車電分離和換電越來越認可，連續推出了很多的政策。

我們也看到在“新基建”的描述上，從增加充電樁，變成了增加充電樁和換電站，4部委的文件里面也提出了車電分離新商業模式，并給出了優惠的政策。換電這個概念存在了十幾年了，從它的產生、驗證、討論，在有段時間是否定。

在國內運營換電模式的是蔚來汽車，它在2017年提出來換電的應用，換電的時間3分鐘可以做到，跟傳統的體驗別無二致。這種體驗在電動車市場是一個絕對正確的方向。

蔚來能源把車電分離變成了經營的模式，這種模式有很多好處，在賣車的時候把車單獨賣，極大地降低了電動車購買的門檻。在電池這邊是以一種租賃的方式。以前買車是一張發票，以后買車是兩張發票，其中一張發票是電池租賃的發票。

蔚來汽車換電以前有一個大的擔心就是它的安全性，現在有超過80萬次的換電，目前因為換電的事故還沒有出現。除了說的C端的乘用車用換電模式以外，重金投入了運營車輛的換電，我們投了奧動新能源，4.0產品可以把換電時間縮短到1.5分鐘。同時也有很好的效益，在廈門和廣州這兩個城市靠運營服務已經實現了盈利。

所以，我們在思考這個問題的時候，我們認為在公司具有比較好的基本面的前提下，我們始終認為人們對高效簡單的生活的追求是不會停止的，我們認為換電是有很大的空間。

電動汽車、新能源、自動駕駛、車聯網、出行服務、先進制造、企業服務，無論是做投資還是技術，要走好每一步，只有對未來看得更遠，才會讓當下走得更穩。在政府、資本、產業的合力之下，一定會加速變革，我們會體驗到一個具有歷史意義的行業的偉大的變革。

敬請關注蓋世汽車“【蓋世直播】2020中國汽車藍皮書論壇”專題。

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